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瑞波公司面临集体诉讼，加密货币市场或将动荡
本周三，XRP加密货币背后的公司瑞波实验室（Ripple Lab Inc.）未能说服法官驳回一项集体诉讼。该诉讼可能导致这家总部位于旧金山的公司退还所有XRP投资者的资金，并完全将该代币从市场中下架。由于XRP是市值第三大的加密货币，每日交易额接近30亿美元，这样的裁决可能会重创加密货币市场。对瑞波的不利裁决还将开创一个法律先例，使得不满的投资者更容易对其他加密货币的创建者提起诉讼，例如Kik Messenger和Telegram，它们也正面临美国证券交易委员会（SEC）的类似指控。
投资者指控瑞波非法销售证券
原告是早期购买XRP的众多不满投资者，他们指控总部位于旧金山的瑞波公司在虚假前提下向他们出售XRP，并且该销售行为根据美国法律构成未经注册的证券发行。他们认为，根据已有数十年历史的判断资产是否构成证券的标准——豪伊测试（Howey Test），XRP应被视为证券。如果一种加密货币代币是未经注册的证券，那么瑞波的代币销售将是非法的，瑞波可能不得不退还投资者的资金。
瑞波公司要求加利福尼亚州奥克兰市的一名联邦法官驳回此案，理由是自首次销售以来已经过去了太长时间：XRP是在五年前提供的。但美国地区法官菲利斯·汉密尔顿（Phyllis Hamilton）拒绝驳回此案。
法官初步认定XRP构成证券
Morrison Cohen律师事务所合伙人、加密货币诉讼专家杰森·戈特利布（Jason Gottlieb）表示，法官的裁决似乎基于一个假设——至少在本案的早期动议阶段——即XRP确实构成美国证券法下的证券。汉密尔顿法官在驳回动议的回应中提到了《私人证券诉讼改革法》下的诉讼时效问题，“只有在XRP是证券的情况下才适用该法，”他解释道。
汉密尔顿法官还评估了瑞波是否是证券法下的“卖方”，以及联邦证券法下的责任问题。“除非你已经确定XRP是证券，否则你不会考虑这些问题，”戈特利布说。
DeFi产品Compound Finance的总法律顾问杰克·切尔文斯基（Jake Chervinsky）对此表示赞同：“证券指控仍然成立。XRP仍处于风口浪尖，”他在周三发推文称。
案件可能对加密货币行业产生深远影响
戈特利布指出，汉密尔顿法官并不排除在诉讼后期阶段提出反对意见的可能性。但在现阶段，“即使是瑞波也知道，在驳回动议中主张XRP不是证券是徒劳的，”他说。
戈特利布表示，此案不会很快得到解决。汉密尔顿法官邀请原告修改他们的诉状，指控瑞波欺骗了他们，但如果汉密尔顿法官随后再次拒绝驳回动议；然后进入证据开示阶段；如果问题仍未解决，最终将进入审判阶段。“很难想象审判会在2020年内进行，”他说。（当然，双方可以在任何时候达成和解）。
但如果法官裁定XRP是证券，这可能会对加密货币行业产生广泛影响——不仅仅是因为瑞波可能不得不退还投资者的资金。这样的法律先例可能会使投资者更容易追回在其他代币销售中筹集的数十亿美元，这些代币销售也可能被裁定为未经注册的证券发行。
“XRP在二级市场上广泛交易；这真的可能会造成一些混乱，”戈特利布说。
根据加密货币评级委员会（Crypto Ratings Council）的网站，如果金融机构希望继续交易证券，金融服务公司，如加密货币交易所、投资基金和交易公司，可能需要注册和获得许可。该委员会是一个行业组织，旨在帮助加密货币初创公司确定哪些基于区块链的代币符合证券标准。
其他重大案件可能受到影响
其他正在进行的重大案件包括SEC对Telegram和Kin区块链网络的指控。Telegram是拥有3亿用户的消息应用程序的运营商，而Kin是Kik公司旗下的区块链网络，巧合的是，Kik也运营着类似规模的消息应用程序。SEC声称，Telegram在ICO中筹集的17亿美元和Kin筹集的1亿美元构成了未经注册的证券销售。
就像XRP案一样，如果法官支持SEC的立场，Telegram可能不得不退还投资者的资金。这也将开创一个法律先例，戈特利布说，但还将伴随SEC的“禁令救济”，这将阻止Telegram在未来进行代币销售。
这一切的最终结果是：如果这些重大案件中的任何一个导致裁定这些代币销售构成未经注册的证券销售，那么这不仅会影响其他重大案件，而且形成的法律先例可能会使未来类似案件更容易解决。
在芝加哥开设自己的律师事务所以帮助初创公司的律师Yankun Guo告诉Decrypt，加密货币初创公司、对冲基金和考虑代币发行的公司应该“注意他们的投资者是谁（是否合格），以及他们围绕公司和代币所做的披露。”
对于正在与投资者打官司的加密货币公司来说，她的建议可能为时已晚。尽管投资者肯定会从有利于他们的法院裁决中受益，但整个加密货币经济可能会受到影响，特别是如果未来的诉讼从市场中抽走资金。
