英国金融监管机构或加强对加密货币衍生品的监管
英国金融行为监管局(FCA)可能正在考虑加强对基于加密货币的衍生品合约的监管。据《金融时报》报道,该机构对合约中使用的高杠杆率表示担忧,这些杠杆率通常超过正常加密货币交易活动中的水平。
监管机构的担忧
FCA对金融衍生品(如期货、期权和差价合约)拥有管辖权。任何交易这些证券的团体都必须获得FCA的批准,并遵守其为市场制定的指导方针。他们认为过度的杠杆率问题严重,因此计划在2019年第一季度启动对加密货币衍生品的咨询。
根据加密货币特别工作组的报告,伦敦的经纪商如IG集团和Plus500一直在从加密货币衍生品中获取大量利润。参与这些交易的投资者可能并不完全了解衍生品市场的性质。使用高杠杆率如果判断正确会带来更大的收益,但如果判断错误,其损失可能远远超过初始投资。
加密货币是否特殊?
FCA计划研究该领域是否需要额外的监管,以及是否应该实施三层次方案来分类加密资产。新系统将根据资产的使用方式对其进行分类,将衍生品等投机性资产与价值交换手段分开。
《金融时报》引述了CryptoUK主席Iqbal Gandham的评论,他表示对这一举措感到"高兴",但同时强调:"重要的是新规则要适度,不要设置过高的障碍,包括对散户投资者。"
FCA在一份声明中明确表示:"加密资产没有内在价值,投资者因此应该做好失去全部投资价值的准备。"在他们看来,这体现了加密资产"对稳定的潜在未来威胁"。
微小的市场
如果加密货币市场本身已经很小,那么加密货币衍生品市场就更加微不足道。FCA和监管机构真正关心的是行业实践问题。基于石油期货或比特币的期权或差价合约之间的区别仅在于基础资产的波动性,除了价格波动之外没有本质区别。
就加密货币衍生品可能破坏系统稳定性而言,很难想象比特币差价合约会对银行系统产生实质性影响。当前3个月LIBOR利率的上升趋势对各大银行和公司来说是一个更为紧迫的问题。LIBOR每上升一个基点,全球范围内就需要支付数十亿美元的额外利息。
在线经纪商获得的高于平均水平的利润可能源于信息不足的投资者,他们希望在受欢迎的资产类别中获得巨额利润。大多数现有商品交易者都明白,使用100倍杠杆不是一个安全的想法,但对于梦想通过比特币赚取数十亿美元的投机者来说,这似乎是一个明智之举。