比特币价格持续横盘之谜:机构买入为何难阻市场疲软?
近期比特币(BTC)价格持续一个月在箱体区间震荡,即便机构投资者持续买入,市场仍难现明显上涨趋势。分析指出,尽管ETF和法人投资者大规模购入比特币,但整体市场需求萎缩才是抑制价格上行的关键因素。
机构购买量锐减53% 市场需求全面收缩
市场分析机构数据显示,去年11月至今年5月中旬,美国ETF的比特币购买量从86,000 BTC骤降至40,000 BTC,降幅达53%(约合从11.94万亿韩元降至5.56万亿韩元)。与此同时,以MicroStrategy为代表的企业购买规模也从171,000 BTC(约23.76万亿韩元)暴跌至16,000 BTC(约2.22万亿韩元),缩水幅度近90%。
尽管机构投资者的买入行为具有积极意义,但其在整体需求中的占比仍然有限。去年12月比特币市场见顶时,ETF和机构投资仅贡献了总需求增量的33%——在771,000 BTC的总购买量中,机构仅占约257,000 BTC。这表明非正式渠道的需求规模更为庞大,而这部分需求的萎缩正是近期价格疲软的核心原因。
30日净需求减少89万 BTC 市场承压明显
数据显示,最近30天内比特币总需求减少了约895,000 BTC。其中可明确追踪的需求下降达857,000 BTC(约1.19万亿韩元),而ETF与机构投资的合计流入量约为748,000 BTC(分别为377,000 BTC和371,000 BTC)。分析机构认为,这种供需缺口给市场带来了显著压力。
专家指出,虽然机构和ETF的净买入支撑了比特币维持在10万美元(约1.39亿韩元)关口,但若整体需求未能扩张,则难以期待强劲的上涨行情。值得注意的是,比特币需求的很大部分来自难以追踪的个人和非正式渠道——当这些渠道需求萎缩时,仅靠ETF和机构难以持续推高价格。
市场反弹需新流动性 单一渠道难成气候
要实现市场复苏,必须引入新的流动性来源。分析师强调:"ETF和企业的比特币购买虽然释放了积极信号,但仅靠这些单一渠道,远不足以推动价格突破历史高点。"要重获上涨动力,市场需要更广泛且实质性的需求复苏。