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迈克尔·塞勒的比特币策略：合成性减半
根据比特币分析师、《比特币时代与大收割》作者亚当·利文斯顿的说法，迈克尔·塞勒的策略是通过每月从矿工手中购买一半或更多的新挖比特币（BTC），实现“合成性减半”。利文斯顿指出，目前矿工每天生产约450枚BTC，即每月约13,500枚BTC，但塞勒的公司在过去六个月内收购了379,800枚BTC。这意味着该公司每天购买约2,087枚BTC，远超过矿工的日产量。
利文斯顿补充道：“当比特币变得如此稀缺时，获取比特币将需要支付溢价。以比特币为抵押的借贷成本将更高。借入比特币将成为由国家和大公司鲸鱼专享的奢侈业务，而塞勒的公司将控制这一瓶颈。”他进一步预测：“比特币的全球资本成本将不再由‘市场’决定，而是由第一个比特币超级大国——塞勒公司的引力政策决定。”
比特币供应紧张与价格前景
作者对比特币供应紧张的预测意味着，如果塞勒公司能够保持其比特币收购速度，同时市场对这种供应有限的数字资产的需求在机构和散户投资者中增长，比特币价格将大幅上涨。
比特币矿工储备（跟踪矿工钱包中持有BTC总量的指标）持续下降。来源：CryptoQuant。
机构推动比特币超比特币化
塞勒公司等机构正在推动世界走向“超比特币化”。密码朋克和Blockstream首席执行官亚当·巴克预测，塞勒公司和其他采用比特币企业资金计划的机构将推动比特币市值达到200万亿美元。巴克在4月26日的X帖子中写道：“塞勒公司和其他资金公司是比特币未来与当今法币世界之间错位的套利。”
批评与风险
该公司的批评者警告称，如果长期比特币熊市生效，基于债务的比特币收购策略可能会使塞勒公司陷入财务困境，并警告称，单一实体持有如此高浓度的数字货币可能给比特币带来更大的系统性风险。
塞勒公司比特币投资表现概览。来源：迈克尔·塞勒。
比特币协议的安全性
然而，比特币倡导者和作者赛菲迪安·阿莫斯最近表示，塞勒公司对比特币的高度集中并不会威胁到比特币协议。阿莫斯认为，像贝莱德和塞勒公司这样持有高浓度比特币的机构无法通过硬分叉增加比特币的最大供应量，因为这将大幅贬值其持有的比特币，而这些比特币最终属于有权剥离的股东。
