UST稳定币崛起:从DAI到BUSD,Terra生态再创佳绩
今日,来自Terra生态系统的快速增长的稳定币TerraUSD(UST)再次达成重要里程碑。凭借超过170亿美元的市场估值,它已成为加密货币领域第三大稳定币。
Terra的稳定币已超越Binance USD(BUSD)跃居第三位,但两者差距微小:仅约6800万美元。截至撰写本文时,领头的稳定币是Tether(USDT),其市场估值高达820亿美元。USD Coin(USDC)以490亿美元的估值位居第二。
稳定币设计理念的差异
除了市场估值的差异外,这些稳定币的设计理念也存在根本区别。BUSD是一种法币支持的稳定币,意味着其托管方(在此案例中为Paxos)持有与流通中BUSD等值的现金、现金等价物或其他传统资产。
USDC和USDT的设计类似,均声称其公司为每个流通中的稳定币持有等值的美元资产。然而,Terra的稳定币则采用了截然不同的设计。它并非由一个集中实体持有传统资产(如现金或债券),而是通过铸造与销毁机制以及精明的市场套利者来维持与美元的挂钩。
UST的独特机制
其运作机制如下:要创建一个UST,用户必须首先购买并销毁价值1美元的LUNA(Terra的治理和质押代币)。反之亦然:每次你将价值1美元的LUNA兑换为UST时,你都会销毁一个UST。
由于一个UST始终等于价值1美元的LUNA,当稳定币偏离其挂钩时,便存在众多获利机会。例如,若UST跌至0.99美元,套利者始终可以将该UST兑换为价值1美元的LUNA,从而获得小额利润。在此过程中,他们也会销毁该UST(从而减少供应,使资产更加稀缺)。
这一独特机制近期在加密货币领域引起了轰动。不仅UST的市场估值在五个月内从仅28亿美元跃升至今日的水平,LUNA也一路上涨,屡创历史新高。