英镑疲软折射市场乐观情绪转向欧元区
英镑兑欧元汇率今年持续承压,反映出市场对德国及欧元区的乐观预期正在升温。荷兰合作银行外汇分析师简·弗利指出,若英国央行八月份再度降息,财政大臣里夫斯定将与商界人士共同欢庆这一举措。宽松货币政策对经济增长前景的积极影响,无疑将受到她的欢迎。
经济动能不足制约财政空间
然而,经济学家预测英国今年GDP增长与生产率提升都将相对疲软,这表明里夫斯很难依靠经济势头的改善来缓解严峻的财政困境。
汇率目标区间上修
在连续两年跑赢欧元后,英镑今年迄今对欧元汇率呈现跌势,欧元/英镑正稳步向我们设定的0.87目标位迈进。我们已将这一目标实现周期调整为三个月,并将六个月汇率预期上调至0.88。
美元走强加剧英镑压力
随着市场对美国经济衰退和通胀风险的担忧减弱,美元重拾涨势,成为本月十国集团货币中表现最强劲的货币。我们认为未来1-3个月内美元存在空头回补带来的进一步上行空间,英镑/美元汇率料将因此承压。