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DeFi透明度：市场规则的公平见证
DeFi最突出的优势之一就是其透明度，最近借贷市场的事件充分证明了这一点。市场中的每个人都能清楚地看到谁在借什么、借了多少，以及最重要的——他们的清算价格水平是多少。
与之形成鲜明对比的是三箭资本与合作伙伴达成的各种协议，据报道其中一些完全是基于3AC团队的信用，没有任何抵押品作为担保。（这显然是个失误。）
在当前加密货币市场崩盘期间，DeFi内部的清算机制自动运作的方式也引人注目。没有幕后交易来挽救头寸，所有的规则，包括贷款条款，都是完全透明的。
假设你想在Aave上借入Wrapped Bitcoin（WBTC），无论你是世界上最大的对冲基金还是孟买的大学生，都必须严格遵守80%的清算门槛。规则就是规则。
基于这种透明度，我们还可以找到评估大型借贷机构健康状况的方法。我们可以识别这些平台的钱包，观察它们是否正在接近清算边缘（或者是否正在增加抵押品以避免最坏情况的发生）。
本周，我们亲眼目睹了Celsius如何缓慢但坚定地为其多个DeFi头寸补仓的过程。
在收集了属于该借贷机构的各种加密货币钱包（目前已在Etherscan上识别出11个）后，我们创建了一个跨所有地址的ApeBoard活动面板。ApeBoard是一个便捷的加密货币钱包可视化工具——与单纯使用Etherscan跟踪一串字母和数字不同，该平台更清晰地展示了钱包的运作情况。
它看起来是这样的：
深入分析钱包数据
这个工具非常实用，因为它可以显示这些钱包大量持有的代币（看起来Lido的Staked Ethereum和Wrapped Bitcoin是Celsius的最爱），这些钱包主要使用的协议（Aave和Compound排名靠前），以及这些钱包包含的债务规模。
首先，我们可以看到这组钱包的净资产超过13亿美元。同时，其债务也超过了2.58亿美元。
快速浏览仪表板可以发现，这些债务主要以DAI和USDC的形式分散在Compound和Aave之间。
让我们深入分析这些Aave和Compound活动。毕竟，这些钱包中超过50%的代币都存放在这两个协议中。更重要的是，对于一家已经暂停提款超过三周的公司来说，深入研究这些数据具有重要意义。
该钱包累计加密货币交易的历史记录显示，本周Celsius的一个钱包分三笔向Compound偿还了约5000万美元的贷款：这里、这里和这里。7月3日，Celsius似乎还向Aave偿还了另一笔5000万美元的USDC贷款。
仅本周，Celsius的债务偿还就超过了1亿美元。显然，Celsius正在争先恐后地整理其账目。但它究竟能够扭转局面，还是仅仅在推迟不可避免的结果，还有待观察。
虽然上述钱包分析对Celsius用户来说可能很有说服力，但最近的一份报告显示，Sam Bankman-Fried查看了该公司的账目后认为它已经无药可救。显然，仅从ApeBoard上的钱包数据中，我们无法看到全貌。
