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美国五月财政赤字突破三千亿美元创历史第三高
美国财政部周三证实，五月联邦预算赤字达到3160亿美元，跻身有记录以来月度赤字前三。这与四月因税收激增实现的短暂盈余形成鲜明对比——当时的税款潮水终究未能抵挡持续的支出洪流。
财政状况持续恶化
2025财年至今，美国财政总缺口已达1.36万亿美元，较去年同期高出14%。虽然五月赤字比2024年同期减少9%，但在成本持续攀升的背景下，这种微幅下降意义有限。
利息支出正成为主要压力源。面对36.2万亿美元的债务规模，政府五月仅利息支付就耗资920亿美元，该金额仅次于医疗保险和社会保障支出，且仍在持续增长。本财年前八个月，债务利息支出累计已达7760亿美元，预计全年将突破1.2万亿大关。
收支失衡的结构性矛盾
表面看来美国并未面临收入问题：五月税收同比增长15%，较上年同期增长6%。但支出亦同步上升，环比增长2%，同比增加8%。关税收入呈现爆发式增长——五月关税收入达230亿美元，较去年同期的60亿美元大幅跃升，本财年累计关税收入860亿美元，增幅达59%。
国债收益率居高不下是财政吃紧的重要原因。去年夏季短暂回落后，收益率再度攀升。4月2日前总统特朗普宣布的关税政策进一步推高收益率。目前十年期国债收益率维持在4.4%左右，虽与去年基本持平，但对于举债数万亿的政府而言仍构成沉重负担。
华尔街拉响债务警报
近期多位金融领袖接连发出警告。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙、贝莱德董事长拉里·芬克、桥水基金创始人雷·达里奥均对债务累积风险表示担忧。当前美国财政赤字已占GDP的6%以上，这一比例在非战争时期极为罕见。
