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比特币托管速度创纪录：1500万枚BTC转入自托管

2022-12-01 17:45:00
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比特币流动性供应现状分析

根据Cryptoslate分析的Glassnode链上数据，比特币总流通供应量中近78%处于非流动状态，仅有不到22%的已开采比特币在市场上流通和交易。数据显示，投资者正在将数字资产从交易所转移至托管钱包，以避免出售。

比特币流动性趋势分析

在市场动荡和宏观经济不确定性的背景下，Cryptoslate深入研究了比特币的供应指标，以评估其长期前景。分析显示，尽管比特币在2022年几乎全年处于下跌趋势，但非流动性供应量仍在增加。

非流动性供应量是关键的加密数据集，因为它表明能够抛售持仓并施加看跌压力的"弱手"（约占所有BTC供应的四分之一）较少。另一方面，这也意味着大型买家将从鲸鱼、机构和"强手"处获取更多BTC。

下图展示了自2010年以来比特币向非流动性供应转变的过程，目前约四分之三的流通供应量已进入非流动性持有者手中。

流动性定义与市场影响

非流动性可以理解为比特币转入没有消费历史的钱包，而流动性则是指BTC转入有消费记录的钱包，如热钱包和交易所。上述指标表明更多BTC正在转入冷存储，暗示持有和积累行为的普遍性。

更值得注意的是，如下图所示，流动性供应的下降表明大规模抛售和投降正在消退。同样的Glassnode数据显示，比特币在过去5年中向长期持有者转移的速度达到了最快，这也被称为非流动性供应变化。这表明长期持有者已停止花费比特币，目前处于积累阶段。

当前市场供应结构

虽然高达1500万枚BTC不用于出售，但仅有430万枚BTC处于持续流通状态，属于流动性/高流动性类别。其中大部分由短期投资者或交易者持有。这使得比特币的供应冲击水平与价格53000美元时相当，暗示短期持有者输给了长期持有者。

事实上，过去几个月流动性供应的增长率一直在放缓，这种情况可以归因于更乐观的长期前景，以及对交易所和热钱包资金安全性的担忧增加。

上图展示了高流动性和流动性BTC资产的数量，目前分别为300万枚和130万枚。数据清楚地表明，在当前市场动荡中，流动性和高流动性供应都呈下降趋势。

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