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美国经济前景迷雾：美联储陷利率决策困境
当前围绕美国经济走向、利率政策及股市前景的激烈博弈正如拉锯战般展开，各方对最终结局均无定论。这种不确定性在美联储最新会议中得到充分体现——主席鲍威尔在会后新闻发布会中使用了近20次不同表述的"不确定"一词。期待央行释放明确降息信号的投资者，最终只听到了斩钉截铁的"我们无法预判"。
政策迷局中的市场僵持
据外媒报道，在中东局势升级、中美贸易摩擦重现等风险加剧背景下，交易员原本期望从美联储获得方向指引。但决策者明确表示，在调整基准利率前需要更多确凿证据。地平线投资公司首席投资官斯科特·拉德纳对此评论："美联储'观望-反应'的姿态恰恰暴露了当下普遍的无措。投资者既无法据此交易，更难以预判先机。"
标普500指数距历史高点仅差3%，但全月几乎处于停滞状态。过去两周仅出现两个单日波动超1%的交易日，即便面临油价飙升和美元走弱，该指数仍维持横盘格局。
矛盾信息下的交易困局
周四美国休市期间，有关可能打击伊朗的报道令标普期货早盘跌超1%，而前总统特朗普呼吁外交解决的言论又使跌势暂缓。周五早盘，美联储理事沃勒暗示可能七月降息，推动常规交易时段期货走高。但随着伊朗以色列导弹互射及对华半导体限制消息传出，涨幅尽数回吐，收盘时指数微跌0.2%。
"标普指数之所以无法突破，只因我们正遭遇多股逆风。"拉德纳解释道。美联储本周维持利率不变，多数委员预期年内将有两次25基点降息。但鲍威尔坦言这些预测仅是理性推测："无人对利率路径有十足把握，未来数月通胀可能超预期，且全球风险加剧下的就业市场强度尚不明朗。"
关税困局中的决策盲区
GW&K投资管理全球策略师比尔·斯特林指出："美联储同样面临未知领域。"他认为现代经济史缺乏应对当前大国关税升级的参考模板。"明智的长期投资者应避免因新闻标题仓促调整资产配置。"
推动2023-2024年20%涨幅的因素——AI热潮、强劲盈利、稳健消费——依然存在。但对政策、地缘政治、增长放缓及消费承压的担忧抑制了股市上行。美联储最新预测下调2025年增长预期，上调失业率和通胀预估。五月数据喜忧参半：制造业连续三月萎缩，工业产出续跌，进口创16年新低，招聘降温，零售销售达一月以来最低。但消费者价格指数连续第四个月低于预期，显示关税尚未传导至消费端。
22V研究公司凯文·布罗克斯总结道："美联储已阐明反应机制，但关税对通胀的实际影响仍需观察。"面对2025年下半场，交易员正面临严峻挑战。
