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美国加密领域的混乱与全球机遇
美国加密市场的现状
美国的加密领域目前正处于混乱之中。今年三月，当知名律师事务所Cooper & Kirk发布《行动扼喉2.0：联邦银行监管机构对加密货币的打击》一文时，这种混乱的预兆已经显而易见。美国市场是否已经变得如此敌对，以至于需要一场加密大逃亡？如果是这样，还有哪些司法管辖区有望吸引金融科技和加密领域的创新者、建设者和企业家？
首先，让我们来看看当前的加密格局。甚至在“行动扼喉2.0”成为焦点之前，美国证券交易委员会（SEC）拒绝批准任何现货比特币ETF的举动就已经颇具意味。作为市场流动性的基石，现货比特币ETF本应是关键。然而，监管机构却选择了抽干流动性。加密友好银行Silvergate和Signature首先倒下，尽管Cooper & Kirk的律师认为这些事件是“对加密行业的监管过度”的体现。
与此同时，SEC在2023年一直在疯狂出击。该监管机构对Bittrex、Kraken、Gemini和Paxos提起了投诉，最后还对Binance.US和Coinbase采取了行动。将Coinbase视为未注册的证券交易所，似乎打开了法律不确定性的闸门。SEC曾批准了该交易所的基本商业模式，这是其在2021年4月以COIN代码上市的前提。然而，随着Coinbase扩展其加密产品，SEC将其部分产品视为“加密资产证券”。
与此同时，SEC在之前被要求时未能给出明确解释。这似乎是该机构利用当前立法空白，通过执法来制定规则的策略。虽然Coinbase正在将SEC告上法庭以明确证券的定义，但损害已经造成。Robinhood将在6月27日下架主要加密货币Cardano（ADA）、Solana（SOL）和Polygon（MATIC），根据SEC的解释，更多加密货币可能会紧随其后。Binance.US停止了所有美元存款，而Crypto.com正在关闭其机构交易所。
法律不确定性引发了流动性的大量外流，自上周五以来，加密市场总市值缩水了550亿美元。随着美国加密领域的恐惧、不确定性和怀疑（FUD）加剧，哪些加密友好地区最有可能受益？
欧洲：首个提供全面数字资产法律框架的主要地区
尽管欧元区已正式进入衰退，但它是首个提供全面数字资产法律框架的主要地区。根据欧盟统计局的数据，这一市场约占全球贸易的14%，与中国和美国并列前三。
欧盟的加密资产市场（MiCA）法规将于2024年6月至12月生效。得益于这一明确性，Ripple首席执行官Brad Garlinghouse在接受CNBC采访时将欧洲称为“美国混乱的重要受益者”。同样，Coinbase的首席法律官Paul Grewal在接受《爱尔兰独立报》采访时表示，美国对加密货币的打击对爱尔兰和欧洲来说是一个“难以置信的机会”。
经过多年的酝酿，MiCA采取了平衡、积极的加密监管方法。一方面鼓励创新，另一方面考虑金融稳定和消费者保护。以下是MiCA的一些关键亮点：
为了维持其在欧洲证券和市场管理局（ESMA）的许可证，加密资产服务提供商（CASPs）必须报告用户交易。这包括CASP与自托管钱包之间的转账，如果金额超过1000欧元。但无论交易规模如何，CASPs都必须记录托管钱包的发送者/接收者，即所谓的“旅行规则”。
虽然所有这些跟踪并不理想，但这是使行业合法化的一大步。至少，与美国相比，美国SEC主席Gary Gensler最近将所有加密投资者统称为“骗子、欺诈者和诈骗艺术家”。
值得注意的是，瑞士仍然是一个沙盒创新区，但也与欧元区接壤。这就是为什么瑞士有如此多的知名基金会，如Tezos和Ethereum。在欧盟内部，许多加密公司已经成为全球巨头。例如，荷兰的流行期权交易平台Deribit、芬兰的LocalBitcoins、立陶宛的DappRadar以及法国的硬件钱包提供商Ledger。
香港：重回加密菜单
中国的半自治代理地区香港重新回到了加密的菜单上。尽管中国大陆禁止加密货币以不干扰数字人民币，但香港在6月1日获准进行零售加密交易。
当然，这意味着香港的虚拟资产服务提供商（VASPs）必须阻止中国大陆的零售交易者。他们列出的每个代币必须具有高流动性，被纳入两个主要指数，并有一年的交易记录。除了这些基本要求外，VASPs还必须隔离客户资产，设置风险敞口限制，遵循网络安全标准，并避免利益冲突。
去中心化金融（DeFi）领域也可以在《证券及期货条例》（第7类牌照）下蓬勃发展，其代币被指定为期货或证券。在新制度下，许多交易所争相获得新的香港VASP牌照，如CoinEx、Huobi、OKX、Gate.io和BitMEX等。
有趣的是，中国国有绿地集团旗下的ZA银行，作为香港最大的数字银行，也已加入了香港的e-HKD试点计划。这表明中国长期支持香港拥抱数字资产。
香港在加密税收方面也非常慷慨。虽然纳税人无需缴纳资本利得税，但企业则适用最高17%的累进税制。
新加坡：亚太地区的加密中心
另一个高度发达的城市国家新加坡，早已成为加密中心，推动了整个亚太地区的加密采用。这是有充分理由的。新加坡没有资本利得税，因此无论出售还是交易加密货币都无关紧要。
此外，由于新加坡金融管理局（MAS）将加密货币归类为“无形财产”，加密货币可以用于商品和服务的支付，这被视为易货贸易。值得一提的是，这在新加坡本土的Alchemy Pay的帮助下非常容易实现。
尽管如此，零税制并不适用于企业。它们适用17%的统一企业所得税率。但与香港相比，新加坡对新创企业有三年的免税期，这对需要帮助建立信用的新企业尤其有帮助，因为它们融资机会有限。
凭借其金融和社会稳定，新加坡已成为加密领域的强大磁石。例如，总部位于加利福尼亚的OKCoin于2020年在新加坡开设了办事处。当然，Coinbase和Binance也在新加坡设有办事处，包括Crypto.com。
虽然Crypto.com正在匆忙关闭其在美国的机构交易所，理由是“当前市场环境”，但这家名字恰如其分的交易所毫不费力地从MAS获得了主要支付机构（MPI）牌照。这使得Crypto.com不再受其数字支付代币（DPT）服务的门槛限制。鉴于SEC对这些交易所的敌对态度，可以说它们在新加坡的退路是稳固的。
最后，新加坡多年来一直采取友好态度，将机器学习和人工智能技术融入其中。教育部已经开发了AI驱动的学习和教育系统，供学生使用。从AI如何预测从通信到培训等业务运营的提升，新加坡已经展示了对使用变革性技术的积极态度。
随着AI如何预测与加密行业的融合甚至帮助，新加坡可能成为新加密项目的热点。
