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初始代币发行的本质与现状
毫无疑问，初始代币发行（ICO）近来变得日益流行。虽然许多公司已通过这种方式成功筹集资金，但全球各地的监管机构也在密切关注这一现象。这迫使一些公司以创新的方式为其ICO贴上标签。然而，任何专业的公司都会直言不讳，而不是将其称为挖土的工具。
ICO的本质
无论一些ICO项目在措辞上如何创新，都无法否认初始代币发行的实质。这里重要的不仅仅是融资方面。任何人都可以使用加密货币进行完全合法的众筹活动，而不被视为初始代币发行。关键在于投资者获得回报的方式，这使得一个项目要么是众售、众筹活动，要么是初始代币发行。这些差异可能微妙，但绝不能忽视。
使初始代币发行成为ICO的原因在于团队或项目凭空创建新的数字代币并赋予其一定价值。投资者通过其货币贡献获得这些数字代币作为回报。这个概念甚至在以太坊创建之前就已经存在。几年前，我们看到各种公司筹集比特币，并用与所创建平台或服务相关的新彩色币奖励用户。ICO比大多数人想象的要“古老”得多，而且用于创建代币的区块链也无关紧要。
词语游戏的局限性
最近在Reddit上分享的一段Facebook对话显示，一些团队在措辞上非常创新。在这个案例中，似乎Paragon团队试图告诉人们他们根本不是ICO。相反，他们进行了预售和随后的众售。这种词语的玩弄在方法仍然是ICO的情况下意义不大。仅仅因为他们可能没有正式使用这个词，并不意味着监管机构或加密货币社区不会将这些活动标记为初始代币发行。
毕竟，ICO的定义围绕着创建本地代币并提供预期的投资回报。ICO和众售实际上是同一回事，尽管并非所有众售都是ICO。在不把事情弄得太复杂的情况下，发行新代币并以投资者的资金进行交换始终被视为ICO。这并不意味着所讨论的代币是证券，但这是另一个话题。
ICO项目的困境
在某种程度上，大多数ICO项目不希望与初始代币发行世界相关联并不完全令人惊讶。随着监管机构密切关注该领域的每家公司及其筹集资金，项目正在试图与这个行业保持距离。使用不同的词语根本无法实现这一目标。要完全避免ICO标签，项目必须从传统风投那里筹集资金或自筹运营资金。出于某种原因，他们目前不太倾向于探索这两种选择。
故意通过声称自己的投资模式不是ICO来误导投资者，不会得到公众的认可。事实上，这可能是骗局的潜在迹象。虽然可以理解一些团队正在寻找创造性的解决方案来摆脱ICO标签，但他们处理问题的方式还需要很多改进。监管机构最终会打击这些项目，这是他们应该做的。那些声称运行与ICO不同的模型但仍使用相同技术的项目应受到特别审查和惩罚。
