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2025年：加密行业的转折之年
2025年本应是加密技术大规模普及的一年。特朗普政府被誉为美国历史上首个支持加密货币的政府，而比特币（BTC）也创下了106,000美元的历史新高。然而，面对即将到来的贸易战和全球政治不稳定，今年第一季度金融市场步履蹒跚。加密货币虽然被广泛视为对冲这些风险的工具，但也与传统市场一样陷入了困境。
有人可能会认为，这表明加密货币未能实现其诱人的应用场景：一种去中心化的替代方案，能够24/7全天候运行，不受任何单一政府、基金或企业决策的束缚。然而，尽管加密货币与传统市场同步挣扎，它也展现出了韧性。在第二季度，随着贝莱德对代币化期货的投资以及众多新兴加密ETF产品的出现，加密货币呈现出上升趋势。
然而，我们不得不承认，加密货币并未充分利用这一时机。尽管产品与市场契合度显而易见，但今天的生态系统仍然是爱好者和基金经理的游乐场，更多的是概念验证，而非普通人可以合理使用的可扩展基础设施。全球去中心化金融（DeFi）仍遥不可及。
加密货币尚未准备好
考虑一下当前的规模：全球前五大资产管理公司管理着30万亿美元的资产。如果它们仅将其投资组合的10%代币化，加密货币的当前市值将在一夜之间翻倍，使该行业从一个小众实验转变为主流金融的支柱。问题在于如何引入如此庞大的资本。到目前为止，我们看到的只是机构实验：对冲基金以最少的资本快速获利。这并不是真正的采用，而只是“玩票”。
在加密货币所谓的突破之年，该行业却沉迷于模因币狂热和精心包装的ETF，以及由零售炒作推动的无休止的投机交易。它本应为大规模采用做好准备；不仅要鼓励机构参与，还要吸引普通人。要使DeFi成为主流，它需要能够独立于机构资本行动的零售投资者，他们的庞大数量将使DeFi摆脱政策和精英资本市场的摆布。如果加密货币未能做到这一点，或者转向这一任务太晚，我们将只剩下“替代金融”：一个为老一代投资者在新一代技术上进行交易的投机市场。
回归基本面的讨论令人鼓舞；它让我们重新回到构建一个能够无缝代币化、管理和编程全球资产的统一网络的原始目标。在这样的结构中，不仅机构会提供流动性支持，数十亿的日常用户最终也可以访问一个无摩擦、无门槛、无中介的金融系统。通过专注于将用户引入直观的界面，并辅以超可扩展的L1和强大的基础设施，DeFi可以为大规模采用奠定基础，并超越热情的实验，成为日益波动的全球市场的避风港。
成功之路
那么，我们如何实现这一目标？DeFi需要三样东西来达到大规模采用的关键拐点：一个能够将复杂操作简化为可管理、直观系统的用户体验（UX），一个能够满足全球用户需求的后端，以及一个能够促进创新蓬勃发展的立法环境。
实用性
目前，大规模采用的最大障碍是用户体验。DeFi的复杂界面，甚至缺乏界面，使得非专业用户有时无法使用。许多顶级资产持有者无法或不愿意最大化其投资组合，复杂的桥梁、质押和交换机制既是信任的障碍，也是能力的障碍。基于人工智能的项目干预用户表达的目标（“廉价交换资产”），以及具有人类可读交易而非神秘哈希的钱包，将使DeFi像PayPal一样直观，并推动用户采用率飙升。一旦数十亿人能够无摩擦地参与，需求将迫使基础设施，无论是技术还是立法，迅速跟上。
基础设施
当然，DeFi需要管道来运作。仅仅构建可用的界面是不够的：后端必须支持它们。当数十亿用户到来时，DeFi必须做好准备。像Solana（SOL）和Aptos（APT）这样的下一代L1声称每秒处理数千笔交易，但Solana在$TRUMP事件期间的高需求下暴露了测试和扩展的局限性。测试应在真实条件下进行，使用准确的交易指标，如每秒交换次数（SPS）。增加对状态分片和并行处理等扩展解决方案的关注将提高吞吐量，同时保持去中心化。如果我们要实现真正的可扩展性，这些创新是必要的：目标是每秒一百万次SPS。这是我们需要支持全球规模DeFi的地方。
拐点
这些即将到来的UX和L1改进只是闸门打开：一旦直观的系统和可扩展的网络到位，资本将如洪水般涌入。DeFi的前提并不难推销；每个人都知道传统金融（TradFi）只为少数人服务。金融的未来，一个通用的资产层，需要为日常用户提供可访问的系统，并为大玩家提供可靠的基础设施。这同样适用于立法和基础设施。最近宣布的针对美国加密货币交易所的立法沙盒至关重要：当需求改善时，DeFi将达到一个拐点，它必须为此做好准备，立法试验期必须结束；系统必须已经到位以支持它。
结论
当前的经济动荡可能是加密货币所需的催化剂，使区块链的价值主张越来越引人注目。然而，如果没有准备好处理大规模资本流入的可扩展解决方案，这一机会可能会溜走：拐点正在逼近。
然而，一旦资本和用户基础到位，安全网就位，多米诺骨牌将倒下。投资者和机构将有信心以有意义的方式进入市场，他们的客户也将紧随其后。但要实现这一目标，L1创新者现在必须优先考虑基本面，为机构和日常用户打造系统，否则DeFi将错过这一历史性浪潮。遵循直观UX、超可扩展L1和立法清晰的路线图，DeFi可以构建其承诺的统一网络，并避免“替代金融”的陷阱。
