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乌克兰拟建欧洲首个国家比特币储备
据报道，乌克兰正准备建立欧洲首个国家比特币储备，这一举措将使这个饱受战争蹂躏的国家走在主权数字资产采用的前沿。据乌克兰议员Yaroslav Zhelezniak透露，正式创建该储备的法律草案已接近完成，预计将在未来几个月提交给乌克兰最高拉达（议会）。
经济韧性战略的一部分
尽管仍在立法进程中，拟议的比特币储备被视为更广泛的经济韧性战略的一部分。面对与俄罗斯持续战争带来的长期金融不稳定以及货币贬值的持续担忧，乌克兰领导层正在探索加密货币作为对冲宏观经济波动和潜在资本外逃的手段。
消息人士指出，全球交易量最大的加密货币交易所币安（Binance）正在参与支持这一计划。然而，该公司承认，在项目实现之前，需要进行有意义的立法改革。
随着乌克兰与俄罗斯的战争进入第四年，经济成本变得越来越难以管理。由于格里夫纳面临压力，国际援助受制于地缘政治变化，基辅正在寻求稳定其金融体系的机制。比特币储备——部分借鉴了萨尔瓦多和俄罗斯等国讨论的策略——提供了一种不受制裁、资本管制和当地通胀影响的主权资产。
储备功能与细节尚不明确
该储备将作为政府持有的加密基金运作，但关于托管、支出权限和来源的细节仍不明确。目前尚未确认该储备是用于直接政府支出、作为货币对冲工具，还是作为其他金融工具的抵押品。
在报告发布时，比特币交易价格超过102,000美元，越来越多地被讨论为黄金的数字替代品——尤其是在各国央行寻求摆脱美元多样化的背景下。
Zhelezniak的公开评论表明，政府将比特币视为一种潜在的战略资产，而非边缘的投机工具。他告诉当地媒体Incrypted：“我们很快将提交一项行业法律草案，允许创建加密储备。”
立法障碍与政治反对
国家比特币储备的概念尚未获得一致的政治支持。今年早些时候，一项旨在在乌克兰建立受监管加密框架的虚拟资产法律草案被撤回。尽管最初获得了最高拉达财政委员会的支持，但据报道，该草案遭到了总统办公室和国家证券与股票市场委员会的抵制。
尽管委员会否认完全阻止该法案，但已提交了80多项修正案，有效地推迟了进程。这些修正案涵盖了税收、反洗钱合规、报告标准和潜在的央行监督等问题。
全面的加密立法时间表仍正式定于2025年，但比特币储备计划可能会加速讨论。主权积累战略可能需要更新资本市场法律、托管框架和国家资产报告要求。
币安的角色与区域加密影响
币安已确认其支持乌克兰加密立法和基础设施发展的兴趣，但尚未披露储备计划的运营细节。币安中欧、东欧、中亚和非洲区域负责人Kirill Khomyakov指出：“创建这样的储备将需要对立法进行重大修改。”
自2022年初以来，该公司一直参与乌克兰的加密领域，当时在俄罗斯入侵后不久，币安承诺提供1000万美元的人道主义援助。最近，币安高管表示，有几个国家正在与该交易所讨论建立国家比特币储备，借鉴乌克兰的战略和美国的政策变化。
这符合币安更广泛的地缘政治战略，即与政府合作，通过许可、政策输入或技术提供，帮助正式化加密基础设施。
全球趋势：主权比特币战略的兴起
乌克兰的倡议是在各国对比特币作为储备资产的兴趣日益增长的背景下提出的。尽管萨尔瓦多仍然是唯一宣布比特币为法定货币的国家，但其他国家已开始通过法律没收、国库战略或间接接触来积累比特币。
据报道，俄罗斯通过没收和能源支持的挖矿业务积累了比特币，尽管透明度有限。美国主要通过执法没收和拍卖持有比特币。捷克共和国和爱沙尼亚已就国家层面的加密储备进行了内部政策辩论，但尚未宣布正式机制。在爱尔兰和斯堪的纳维亚部分地区，倡导团体提出了主权加密基金以多样化货币储备。
最近，特朗普领导下的美国表示对国家比特币战略重新产生兴趣，包括探索储备机制，尽管尚未颁布立法。
如果乌克兰继续推进，它将成为第一个明确立法国家比特币储备的欧洲国家——也是第一个在战时条件下这样做的国家。
战略动机：去美元化与金融主权
乌克兰对比特币的兴趣与全球从美元主导的储备战略转向更广泛的趋势相吻合。受美国债务上升、利率波动和美元体系政治武器化的推动，一些国家正在寻求传统西方金融基础设施之外的资产。
比特币提供了一种非政治、无国界且可编程的货币工具，不易被冻结或审查。对于受到制裁或地缘政治压力的国家来说，这使其成为储备多样化的有力候选者。
然而，比特币的价格波动、监管复杂性以及与遗留金融系统缺乏直接整合，使其成为高风险提议。其作为储备的适用性取决于法律明确性、机构托管解决方案和一致的会计政策——这些在乌克兰尚未完全到位。
政策不确定性与市场反应
尽管存在立法障碍，主权比特币储备的消息在加密社区引发了猜测，一些分析师预测，如果乌克兰开始积累，比特币价格可能会重新面临上行压力。
然而，分析师警告称，如果没有关于储备结构和功能的明确性，市场影响可能有限或短暂。交易员也在关注其他中等规模经济体的类似公告，这可能标志着更广泛的国家层面积累趋势的开始。
与此同时，乌克兰更广泛的加密法律框架仍在变化中。2025年立法议程包括正式化数字资产资本收益的税收处理、创建符合反洗钱规定的报告系统以及为加密服务提供商建立许可制度。
风险：托管、透明度与地缘政治反弹
创建主权比特币储备引入了许多超出市场波动的风险。这些包括：
托管风险：谁控制私钥？如果托管外包给第三方交易所或托管人，就会出现管辖权和资产没收风险的问题。
问责制：在缺乏明确审计机制的情况下，储备可能会被误报、管理不善或被政治武器化。
盟友的反弹：乌克兰仍然严重依赖西方援助。一些捐助国可能会反对国家将公共资金分配给加密，而不是直接用于军事或人道主义需求。
监管传染：国家持有的储备可能会对银行和监管机构施加压力，要求更广泛地适应加密流动性，这可能不符合现有的国际货币基金组织或欧盟指导方针。
数字对冲在模拟战争中
无论乌克兰最终是否创建比特币储备，其对这一想法的探索都具有重要意义。它反映了对数字资产不仅仅是投机工具，而是国家货币战略组成部分的成熟理解。它还揭示了将加密作为韧性工具的国家与仍将其视为金融稳定威胁的国家之间日益扩大的分歧。
对乌克兰来说，战争既带来了紧迫性，也带来了机遇。在传统金融工具面临压力的情况下，加密提供了新的控制、流动性和自主性杠杆。但前方的道路尚不明确，政治分裂、法律不一致和激励错位的风险依然存在。
然而，如果通过立法，乌克兰的比特币储备将成为欧洲的历史性首创——也是关于加密如何在危机时期重塑国家经济战略的案例研究。
