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Coinbase成为美国首家上市加密货币交易所
2021年2月25日（当地时间），Coinbase成为美国首家在证券交易所上市的加密货币交易所。据外媒报道，随着向美国证券交易委员会（SEC）提交的S-1表格生效，Coinbase在美国股市的直接上市已最终确定。高盛、摩根大通、艾伦公司、花旗集团等机构参与了Coinbase的IPO。
Coinbase在官方博客中宣布，已向SEC提交了直接上市所需的证券登记文件，并计划在纳斯达克全球精选市场以股票代码"COIN"上市A类普通股。证券登记文件是SEC要求企业必须提交的包含财务及其他信息的文件。
上市进程回顾
自2020年夏季起，关于Coinbase上市的消息开始流传。2020年12月17日，Coinbase正式宣布已向SEC非公开提交了证券登记表（Form S-1）。2021年1月28日，公司公布了"直接上市"计划，即不进行传统的IPO程序，而是让现有股东和员工直接交易股票。
随着上市确定，S-1文件中披露了详细的企业信息和财务数据。公开资料显示，Coinbase在2019年至2020年间实现了快速增长，2020年全年增长率达139%.
财务表现
2019年，Coinbase营收5.337亿美元，净亏损3040万美元。2020年，公司营收增至12.8亿美元，实现净利润1.275亿美元。2020年季度营收从第一季度的1.906亿美元小幅下降至第二季度的1.864亿美元，随后在第三季度跃升至3.154亿美元，第四季度进一步增长至5.851亿美元。2020年第四季度的营收已接近2019年全年水平。
IT专业媒体TechCrunch评论称："Coinbase的扩张和增长解释了为什么私募市场投资者将其估值定为1000亿美元，以及为什么选择直接上市。Coinbase作为快速成长且盈利能力强的独角兽企业，已经为直接上市做好了充分准备。"
上市前准备
在直接上市前，Coinbase在纳斯达克私人市场（Nasdaq Private Market）运营了一个匿名订单簿，交易了2.54亿股非上市股票。基于这些私人持股交易计算的公司估值在上市批准前最高达到1000亿美元。
Coinbase CEO Brian Armstrong 2020年总薪酬为5950万美元，其中包括价值5670万美元的股票期权和180万美元的其他薪酬，其正式工资为100万美元。
投资者结构变化
自2018年以来，个人投资者在Coinbase总交易量中的占比持续下降。个人交易量占比从2018年第一季度的80%大幅下降至2020年第四季度的36%。自2019年第二季度以来，机构交易量一直超过个人交易量。2019年第四季度，个人交易量为50亿美元，机构交易量为900万美元。2020年第四季度，个人交易量增长540%至320亿美元，机构交易量增长533%至570亿美元。
这一变化反映了自2020年中期以来机构投资者参与度的增加，以及Coinbase在机构投资领域的地位。Coinbase已获得包括多家《财富》全球500强企业在内的客户，并支持了MicroStrategy（纳斯达克上市公司中首家购买比特币的企业）和特斯拉等大型企业。
加密货币持有情况
截至12月31日，Coinbase资产负债表上持有价值3.161亿美元的加密货币，相当于公司现金及等价物的30%。与2019年底的3390万美元（6.2%）相比，增长了9倍。
Coinbase Prime服务负责人Brett Tejpaul在博客中表示："自2012年成立以来，Coinbase一直投资比特币等加密货币资产，并将其纳入资产负债表。我们计划长期持续投资加密货币资产。"但未透露具体投资细节。
历史性时刻
经过7个月的历程，Coinbase成为美国首家上市的加密货币交易所。自2012年成立以来，Coinbase已在美国44个州和全球100个国家提供服务，拥有约4300万个人用户、7000家机构用户，并与115,000个生态合作伙伴开展合作。
