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SEC委员海斯特·皮尔斯谈资产代币化:合规为先,但市场终将"优胜劣汰"

2025-08-13 20:40:50
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SEC委员:市场将决定代币化证券与实体资产的未来走向

美国证券交易委员会(SEC)委员海丝特·皮尔斯周二表示,市场最终将决定哪些类型的代币化证券和实体资产能够获得成功。皮尔斯向媒体透露,监管机构可能不会主导代币化证券和实体资产的未来发展方向,这个决定权将掌握在投资者和企业手中。

代币化证券仍需遵守SEC规则

皮尔斯强调,虽然代币化技术正在改变资产的打包和交易方式,但监管规则并未改变。代币化证券仍属于证券范畴,这意味着发行方必须明确披露资产特性并遵守相关准入限制。"它可能是一种具有不同特征的证券,这些特征需要向投资者充分说明。"皮尔斯解释道。

监管机构不会指定赢家

皮尔斯特别指出,SEC更倾向于与采用不同方法的市场参与者合作,而非"挑选赢家"。她补充说:"我们期待与各方合作,尝试这些不同的模式,看看市场更青睐哪种方式。"

代币化进程加速但采用率仍低

代币化技术正快速获得金融科技创新者和华尔街巨头的关注。目前最成功的案例是稳定币市场,预计到2028年规模将达到2万亿美元。虽然贝莱德、美国银行和Coinbase等大公司都在探索代币化资产,但除稳定币外,其他领域的增长较为缓慢。

摩根大通数据显示,当前采用规模仅250亿美元,且主要由加密公司推动,而非大型银行和上市公司。不过专家指出,新的稳定币法规将提供更清晰的规则框架,尽管存在风险和欺诈担忧,这将有助于更广泛的采用。

加密货币市场结构法案进展

皮尔斯概述了SEC正在与商品期货交易委员会(CFTC)在加密货币监管方面的合作,特别是在落实总统工作组关于数字资产的建议方面。关于交易费用问题,皮尔斯表示应当由受益方承担。

虽然国会可能无法很快通过加密货币市场结构法案,但SEC并未等待国会行动。该法案目前正在美国参议院审议,已在众议院获得78张民主党选票的跨党派强力支持。"我们在现有权限范围内有很多工作可做,且我们的行动将与未来出台的任何市场结构立法保持一致。"皮尔斯表示。

加密项目持续推进

据皮尔斯透露,SEC内部推动这些变革的"加密项目"进展顺利。工作组正在全机构范围内开展协作,与行业参与者和利益相关方会面,收集书面意见,并准备一揽子改革方案。

愿景似乎很明确:创新将引领方向,而市场将决定最终的赢家。我们正见证加密货币新时代的到来。

常见问题

代币化证券的关键披露要求有哪些?
代币化资产必须披露:1)底层资产详情 2)赎回机制 3)智能合约风险 4)转让限制——这与SEC144规则下的传统证券要求相同。

加密项目与SEC以往举措有何不同?
不同于被动执法,加密项目通过以下方式主动与行业互动:1)月度技术冲刺 2)开发者办公时间 3)新代币化模型上线前的沙盒测试。

银行如何应对代币化竞争?
各大银行正在组建联盟(如摩根大通的代币化抵押网络)以标准化:1)结算协议 2)KYC/AML框架 3)传统金融与去中心化金融之间的互操作性桥梁。

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