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美国经济萎缩引发比特币波动，分析师称衰退或成利好
周三，美国经济三年来首次出现萎缩，加剧了市场对经济衰退的担忧，导致比特币价格下跌。然而，一位分析师指出，经济收缩实际上可能对比特币这一资产构成利好。
经济衰退预期升温，降息希望提振市场
加密货币资产管理公司Bitwise的欧洲研究主管安德烈·德拉戈什表示，美国经济衰退的可能性正在增加——通常定义为连续两个季度GDP下降——随着美元走弱，市场对降息的预期也在上升。
“我认为牛市将继续，”他说道，并承认经济衰退风险和贸易不确定性最初对比特币不利，但“现在正在转变为顺风。”
根据数据提供商CoinGecko的数据，比特币最近交易价格约为94,000美元，过去24小时下跌1%。周三的经济数据显示，第一季度经济按年率计算收缩0.3%，随后比特币价格一度跌至93,300美元，大多数山寨币也转为下跌。
贸易政策影响市场，美联储或被迫降息
德拉戈什指出，当美国总统唐纳德·特朗普于2月开始重塑全球贸易时，他使用关税的意愿导致投资者风险偏好下降。这导致现货比特币ETF出现大量资金流出，并创下历史最差表现。
当时，经济学家担心特朗普的关税可能迫使美联储在更长时间内保持较高利率，以应对价格压力。现在，他们担心特朗普的关税正在拖累经济增长，以至于美联储被迫通过降低借贷成本来刺激疲弱的经济。
周三，交易员更加确信美联储将在7月会议结束时将基准利率下调至3.75%至4%的目标区间，这将是其当前政策利率的两个四分之一百分点调整。根据CME FedWatch的数据，交易员现在预计美联储降息至这一水平的可能性为58%，而一天前为52%。
比特币与美元脱钩，或成完美对冲工具
较低的利率往往有利于股票和加密货币等风险资产，因为借贷成本降低且流动性增加。然而，德拉戈什表示，美国经济衰退可能会影响公司的收入能力，而比特币则不会面临同样的估值压力。
“这是一种与系统脱节的资产，”他在谈到比特币时说道，并补充说“系统性风险对股票不利。”
比特币最近显示出与美国股市脱钩的迹象，随着黄金上涨，而股票和美国国债面临压力。这种动态符合去美元化的主题，即外国投资者正在为美元资产分配新的风险。
通常，美元在美国经济异常增长时期以及经济灾难时期都会走强，这一理论通常被称为美元微笑理论。德拉戈什表示，当美国经济增长“与世界其他地区相比表现平平”时，美元往往会走弱。两点之间的下垂形状类似于微笑。
根据雅虎财经的数据，衡量美元相对于一篮子其他货币价值变化的美元指数（DXY）周三上涨0.23%。尽管过去一个月持平，但该指数年初至今已下跌8.3%。
“比特币往往对美元具有高度的反向敏感性，”他说道。“如果你预期美元会出现某种结构性贬值，比特币可能是一个完美的对冲工具。”
