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疫情下的金融变革：加密货币与黄金的崛起
在当前疫情背景下，银行正在疯狂地向系统注入信贷。这就像稀释汤料，可能导致恶性通货膨胀和美元崩溃。那么，我们还能考虑什么？加密货币和黄金。至少这是Caitlin Long的观点。
金融体系的范式转变
Long是Avanti的CEO，这家受监管的加密银行将于明年在美国推出，她同时也是怀俄明州区块链联盟的顾问。她认为，金融体系正在经历一场范式转变。截至目前，美国已为冠状病毒刺激计划创造了2万亿美元，几乎全部是凭空创造的。她认为，随着如此多的借入资金在经济中流动，现在是时候只关注由真实资产支持的“实际资产”了。
“病毒是刺破信贷泡沫的针，”她在昨晚的虚拟区块链周上说。“西方世界的信贷泡沫已经积累了超过50年。”她指的是1971年，当时美国切断了美元与黄金的联系，转而采用由政府法令支持的法定货币。这一举措使政府在扩大和收缩货币供应方面更具灵活性。
黄金标准的局限
众所周知，Long是奥地利经济学的支持者，该学派认为，严格的黄金标准是“稳健货币”的唯一途径。她表示，她在2008年上一次金融危机期间成为了这一理论的信徒。然而，黄金的问题在于，你只能以从地下挖掘贵金属的速度来扩大货币供应。但在危机时期，当公司需要资金维持运营时，这可能导致经济崩溃。
在2017年的一次播客中，Long表示，她并不一定主张回归金本位，但她确实认为货币应该由资产支持。她相信，当前由COVID-19引发的危机可能导致美元崩溃，迫使人们重新思考其资产的真实价值。根据她的说法，美元将遭遇“规模惊人的空头挤压”。
美元的空头挤压
Long解释说，金融体系的设计方式使得激励措施是杠杆化资产负债表，而不再关注偿付能力。“许多现在向美联储寻求救助的上市公司，就是在高价回购股票的公司，”她说。（事实上，几家美国主要航空公司就存在这种行为。）
“在旧体系中，激励措施是杠杆化和回购股票，剥离资本，实际上掏空了系统的偿付能力，”Long说。她表示，这种情况不会继续良好运作。由于许多外国政府和企业需要美元来融资贸易，疫情加剧了对美元的巨大需求，因为投资者退出市场并寻求稳定资产。因此，全球经济实际上是净短缺美元，从而导致了“空头挤压”。
为应对这一需求，美国正在过度发行美元。但Long表示，一旦危机过去，需求下降，美元的价值将无法维持。她说，如果不在现在，那么在下次危机中，资产负债表将再次变得重要。“我们希望了解我们拥有的资产，这些资产不是别人的借据。”根据她之前在《福布斯》上写的一篇文章，这意味着这些资产不是任何人的负债，也没有对手方。其他基于资产的例子包括土地、实物商品和个人财产。
加密货币的优势
这自然引出了加密货币，她称之为“天然基于资产的资产”。Long认为，只要你拥有自己的私钥，就没有人可以声称拥有你的加密货币。她将拥有比特币的私钥比作拥有房地产契约或拥有实际的物理金条。“这些资产不是别人的借据。”
然而，Long警告说，就稳定币而言，许多稳定币实际上是借据。事实上，几种稳定币，最著名的是Tether，据称是由美元支持的。“如果你看看每天交易的加密资产的交易量，超过三分之一是由借据支持的稳定币。而且25%的比特币和以太坊由第三方托管，所以这些也是借据，”她说。（她没有提到加密货币的另一个缺点，比如比特币，就是它们的剧烈波动性。2018年，美国人在比特币交易中损失了17亿美元。）
结语
最后，Long建议人们检查自己的资产负债表，看看哪些资产可能是别人的借据。同样，她表示，我们“不知道”一些加密货币交易所是否具有偿付能力。这是因为不受监管的交易所不受第三方审计的约束。“我个人会很高兴看到一些资产负债表薄弱的玩家被淘汰出这个行业，让那些提供有价值服务并帮助加密货币采用的资产负债表强大的玩家像奶油一样浮到顶部，”她说。
