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加密货币分析师解析全球流动性增长下的山寨币盘整格局
分析师Dan Gambardello近期研究了在全球流动性上升和立法进展背景下的山寨币盘整模式。他将当前加密市场状况与2020年8月进行对比，当时山寨币在追赶货币扩张趋势前曾落后于传统市场。
白宫加密顾问预测七月将现市场突破
Gambardello援引白宫加密事务负责人David Sachs的观点指出，七月将成为加密市场的关键月份，《创世法案》的签署及参议院审议进展将为市场带来明确性。这一立法动态紧随特朗普近期公开场合对比特币及加密价格的积极表态。
尽管监管利好消息频传，加密价格仍持续盘整。山寨币较历史高点仍有200%差距，而标普500指数却屡创新高。这与2020年8月的情况如出一辙——传统市场高歌猛进时，加密市场正经历漫长盘整期。
投资者期待与市场现实的落差
当前山寨币投资者的挫败感源于预期的10倍、50倍乃至100倍收益未能实现，即便主流加密货币已形成渐升高点形态。以太坊虽保持低点抬升趋势，但交易价格远低于前高，导致期待爆发式增长的参与者渐失耐心。
Gambardello指出："多数人未能获得预期收益，市场存在焦虑情绪。但这种现象并非首次出现。"支持加密的立法结合预期中的降息政策，正为数字资产创造有利环境。预计到2026年将实施七次降息，可能为加密价格提供额外货币刺激。
加密价格与M2流动性出现背离
分析师将当前山寨币表现与全球M2流动性指数的背离现象，与2020年8月加密市场大涨前的类似脱钩进行对比。以太坊价格下跌与全球M2流动性上升形成的反差，与历史盘整阶段的特征高度吻合。
尽管以太坊、卡尔达诺等主流山寨币价格同期下跌，全球M2流动性趋势仍在持续走高。这种背离程度已达到2020年8月水平——当时标普500突破历史高位，而加密市场仍在盘整中挣扎。
历史周期中的追赶效应
数据显示加密货币终将跟上M2趋势，但并非同步实现。比特币和山寨币在各自周期中最终都遵循了流动性趋势，以太坊和卡尔达诺在上个周期经历背离后均实现追赶。
现有市场趋势表明，卡尔达诺即使在熊市也保持更高低点，随着加密市场为2025年下半年铺垫，ADA有望启动低点抬升趋势。这一过程正发生在全球流动性持续增长的背景下——长期来看流动性始终是加密价格的支撑要素。
风险模型显示山寨币牛市尚未启动
Gambardello指出，以太坊风险模型当前值为35，证实尽管存在持续盘整和低点抬升，山寨币牛市仍未开启。该专有风险模型通过多维度数据分析市场周期定位及退出时机。
分析师将当前情形与前几个周期对比：当风险模型达到90-100区间时，系统会发送获利了结的邮件通知。此类工具在上个周期中能有效识别顶级加密货币的最佳卖出区域。
当前山寨币和比特币的仓位布局表明，若加密价格开始匹配全球M2流动性趋势，将存在巨大上涨潜力。风险模型框架显示现阶段条件与历史周期中牛市前的早期特征相似。
建立多元化应对策略
退出规划工具帮助投资者应对从10-30倍增长到市场崩溃的各种情景。在加密价格经历当前盘整阶段时，风险管理策略需兼顾极端上行潜力与下行保护。
Gambardello强调："若以太坊及其他代币开始追赶全球M2增速，我们将迎来真正的牛市。"
