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资深律师深度解析Ripple与SEC案最新裁决
在一份详尽且发人深省的分析报告中，知名出庭律师弗雷德·里斯波利对阿娜丽莎·托雷斯法官在Ripple与美国证券交易委员会(SEC)长期法律纠纷中的最新裁决发表了专业见解。他的评论不仅揭示了案件的复杂性，更剖析了当前政治环境下加密货币监管的深远影响。
托雷斯裁决：令人困惑的驳回
托雷斯法官近日驳回了Ripple与SEC的共同动议，该动议旨在将Ripple的罚金从1.25亿美元降至5000万美元，并解除限制其未来机构XRP销售的禁令。里斯波利指出，法院本有充分理由批准该动议。考虑到SEC正处于领导层过渡期，且特朗普政府对加密货币立场转变，多数人预期司法系统会展现更大灵活性。
然而托雷斯法官直接否决了动议。里斯波利提出两种可能性：或是法官因长达四年的高强度诉讼感到疲惫，亦或存在对新政府的政治偏见。虽然未明确证实后者，但他强调联邦司法系统中政治动机裁决并非罕见，并表示将密切关注托雷斯法官后续判决。
Ripple与SEC错失良机
里斯波利最尖锐的批评指向动议的拙劣呈现方式。在裁决书第三至四页，托雷斯法官引用了SEC先前将Ripple行为定性为"恶劣"、"鲁莽"和"危险"的表述，这直接削弱了Ripple寻求宽恕的基础。里斯波利认为，动议本应包含SEC委员签署的声明，公开承认该机构先前立场存在缺陷。
若委员赫斯特·皮尔斯或主席保罗·阿特金斯曾公开反对加里·詹斯勒的执法方式，或能影响法庭判断。里斯波利指出，SEC内部的沉默态度，反映出该机构即便在领导层更替后仍拒绝承认过往错误。无论出于协调不足还是刻意回避，未能构建强有力的新论据最终导致动议失败。
可能的和解路径
尽管遭遇挫折，里斯波利确信案件正走向最终解决。他预测Ripple与SEC将低调达成上诉和解，接受5000万美元罚金，同时保留托雷斯法官核心裁决。这意味着"XRP在二级市场销售不属于证券"的判定将继续有效，而永久禁令将仅具象征意义。
虽然SEC此前宣布放弃上诉意向，但里斯波利怀疑其会采取真正有利于Ripple的方式。更可能的是双方联合撤销所有上诉，以避免法院进一步审查。
禁令的实际影响
针对XRP持有者担忧的机构销售禁令，里斯波利指出其实际约束力有限——除非SEC主动执行。托雷斯法官也承认，任何强制执行都需另行提出动议。值得注意的是，该禁令不适用于二级市场交易，也不会影响XRP ETF的潜在审批。
里斯波利还提出一个未被充分讨论的法律观点：SEC是否可通过豁免权解除禁令限制。根据其研究，SEC确实拥有此项权力，但会否行使尚不确定。
Ripple的业务转型
Ripple首席法务官斯图尔特·阿尔德罗蒂在裁决后的声明中将公司过往行为称为"历史性机构销售"，里斯波利认为这种微妙措辞变化暗示Ripple已调整商业模式以符合托雷斯法官划定的法律边界。这种语言转变很可能反映了Ripple与SEC之间的默契：公司将按照现行监管预期继续机构销售，而SEC在当前领导层下承诺不再追究。
体制批判与加密愿景
里斯波利最终对SEC体制提出尖锐批评。基于多年与政府机构诉讼的经验，他描述了一个将自我保全置于问责之上的系统，并以SEC在Debt Box案件中的不当行为为例，指出更深层的体制腐败。他支持加密货币的动机源于"逃离崩溃体系"的渴望——区块链不仅代表技术创新，更是构建透明、可问责金融未来的途径，能够规避困扰SEC等机构的官僚主义弊端。
弗雷德·里斯波利的分析不仅阐明Ripple案的法律细节，更揭示了影响案件走向的体制与政治因素。虽然托雷斯法官的裁决暂时挫败了Ripple结束纠纷的希望，但解决路径已逐渐清晰：和解在望，XRP二级市场未受影响，Ripple似乎已做好准备，带着经验教训、法律明确性及合规承诺，继续前行于仍具不确定性的监管环境中。
