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欧洲央行报告：Facebook的Libra或面临3万亿美元资产管理规模
根据欧洲央行本周发布的报告显示，如果Facebook的Libra获得广泛认可，其资产管理规模可能高达3万亿美元。但欧洲央行警告称，如果Libra发展不顺，可能对金融稳定构成风险。
报告指出："如果Libra币像Facebook一样受欢迎，其全球储备规模可能达到近3万亿欧元（约合3.2万亿美元）的资产管理规模！"考虑到这一点，报告深入探讨了稳定币（特别是Libra）的稳定性。Facebook的这一项目引发了全球政策制定者关于稳定币风险、监管及其对更广泛市场影响的广泛讨论。
三种不同情境下的Libra
报告从三种不同情境下审视了Libra：作为广泛支付手段、作为受监管的价值储存工具，以及作为不受监管的价值储存工具。在最后一种极端情况下，研究人员估计，Libra全球储备的资产管理规模可能接近3万亿欧元。即使对Libra的受欢迎程度做出更为保守的估计，其潜在储备规模仍可能达到1527亿欧元。
稳定币的市场定位与风险
稳定币为那些不愿将资金投入比特币等波动性较大的加密资产的投资者提供了另一种选择。为了更好地管理波动性，像Libra这样的稳定币将其价值与资产或一篮子货币挂钩。
报告主要指出，稳定币的技术、法律和运营特性确保其资产管理不受现行规则约束。欧洲央行担心这会使用户得不到保护，认为稳定币的存在理由受到了损害且存在缺陷。报告称："鉴于'稳定'价值的承诺以及随时将持有币转换为法定货币的可能性，终端用户有可能将稳定币等同于存款。"
Libra的资产管理模式
与货币管理基金类似，Libra协会承诺将其管理的资产投资于高质量、高流动性的资产，包括政府债券和现金。根据资产及其到期期限，Libra因此可以被视为货币市场基金。报告指出，其资产管理规模将使其成为欧元区最大的此类基金之一。
潜在的市场不稳定因素
但报告认为，短期货币市场投资可能会造成不稳定。如果Libra突然需要抛售大量资产，可能会影响市场流动性，并给Libra投资所支持的政府和银行带来问题。
这还可能导致欧洲市场的失衡。尽管全球资产的10%可能由欧洲人使用，但报告警告称，Libra表示其18%的货币将由欧元支持。
监管建议
鉴于潜在的资产管理规模及其与更广泛金融体系的联系，报告最后呼吁开发人员遵守现有法规，考虑到资产管理失灵对金融稳定构成的风险。否则，必须制定新的监管框架以避免真空。Facebook已经收到警告。
