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2020年加密资产展望：稳定币崛起与投资机会
市场变革中的加密资产
2020年伊始，我们曾预测今年将成为加密资产的重要年份。尽管世界在年中经历了巨大变化（全球疫情、市场崩盘与反弹），我们对加密资产的核心信念依然坚定。在此，我们重新梳理对比特币及加密资产的未来展望，并探讨最具潜力的投资领域和商业模式。
加密资产的三大核心信念
我们将加密资产视为数字时代的数字货币，并总结了以下三大核心信念：
1. 稳定时代的终结与变革时期
2. 全球宏观投资者与机构投资者的入场
3. 新兴市场的加密资产大规模采用
稳定时代的终结
过去40年，我们生活在一个相对和平稳定的时期，但这一局面正在改变。全球政治不稳定性加剧，美国正经历自1960年代以来最大的社会动荡。疫情后，主要经济体实施大规模刺激政策，推高债务水平，这为未来几年可能出现通胀或不稳定埋下了伏笔。
机构投资者的入场
我们已看到知名投资者开始倡导持有黄金或比特币。Paul Tudor Jones公开表示持有大量比特币，并将其作为对冲政府过度借贷的工具。这样的背书有助于消除新资产类别的污名，为其他投资经理打开投资大门。CME比特币期货未平仓合约增加和Grayscale比特币信托流入创纪录，都表明机构投资者正在加速入场。
新兴市场的采用
加密资产的真正实用价值在新兴市场尤为突出。在非洲和拉丁美洲，比特币点对点交易量持续增长，这与比特币价格并无根本关联。这些地区的货币体系不稳定，民众对政府和金融机构缺乏信任，正是加密资产大规模采用的温床。
加密资产的投资机会
基于上述信念，我们重点关注以下几类商业模式：
1. 法币入金通道
2. 加密资产金融基础设施
3. 国际加密衍生品交易所和CFD经纪商
4. 加密合规技术
稳定币的崛起
过去一年，美元稳定币市值从约30亿美元飙升至近120亿美元。对于全球数十亿人来说，美元比本地货币更稳定，被视为避险资产。我们相信，美元稳定币可能成为加密领域的"杀手级应用"，其市值有望在未来超越以太坊甚至比特币。
投机交易与全球赌场
投机交易仍是加密资产的主要用例。加密资产需要大幅提高市值才能满足数字黄金和数字货币的角色需求。我们认为，在比特币成为数字黄金之前，投机交易仍将是加密市场的主要驱动力。
结语
我们对加密资产的未来充满信心，特别是比特币、稳定币和交易领域。我们期待在法币/加密入金通道、金融基础设施、衍生品交易所和合规技术等领域继续投资。尽管加密技术仍处于早期阶段，具有较大风险，但其潜在价值不容忽视。
