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比特币进入金融成熟新阶段
随着机构兴趣加速增长和新型收益生成策略的出现，比特币正在进入金融成熟的新阶段。在迪拜举行的Token2049会议上，来自Bitwise和Solv Protocol的高管们强调，诸如质押集成、借贷市场以及创纪录的ETF流入等发展正在推动比特币从被动资产向动态金融工具演进。预测显示，到2029年比特币的价格可能超过100万美元，这一数字资产在全球金融中的角色似乎正在远远超越其最初的用途。
比特币的百万美元梦想：Bitwise预测BTC将在2029年超越黄金
比特币可能正在取代黄金成为世界主导的价值存储工具，Bitwise资产管理公司预测，到2029年，比特币可能达到每枚100万美元。这一预测由Bitwise欧洲研究主管André Dragosch提出，基于加速的机构采用以及来自交易所交易基金（ETF）等金融产品的“结构性流入”。
Dragosch在4月30日的Chain Reaction每日X Spaces节目中表示：“我们的内部预测是到2029年达到100万美元。这样比特币将匹配黄金的市值和总可寻址市场。”
弥合比特币与黄金之间的差距
根据CompaniesMarketCap的数据，黄金目前是全球最大的资产类别，市值超过21.7万亿美元。相比之下，比特币的市值为1.9万亿美元，位居全球第七大资产。
尽管存在这一差距，但Dragosch和其他人认为比特币有潜力在估值和作为可靠价值存储工具的实用性方面接近黄金。随着机构的涌入和围绕该资产的新金融基础设施的建设，比特币作为“数字黄金”的叙事正在获得关注。
对于当前市场周期，Dragosch估计在“基本情况”下比特币可能超过20万美元。然而，如果美国政府将比特币作为其战略储备的一部分，这一价格目标可能会翻倍以上。
Dragosch补充说：“如果（政府）介入，它将更接近50万美元，”他指的是美国官员正在探索“预算中性”方法在不清算现有黄金储备的情况下积累比特币的报道。
美国总统数字资产顾问委员会成员Bo Hines最近告诉媒体，政府正在考虑通过关税收入和重新评估的黄金证书为比特币收购提供资金，有效地创造一个“纸面盈余”来支持BTC购买。
这一潜在的政策转变可能标志着主权采用的开始，Dragosch认为这将颠覆当前的预测并“改变一切”。
ETF作为结构性催化剂
比特币增长的最重要推动力之一是2024年初美国现货比特币ETF的爆炸性亮相。Dragosch指出，BlackRock的iShares比特币信托ETF的成功，该ETF已成为历史上增长最快的ETF。
这些由主流投资工具驱动的结构性流入可能会延长和加强当前的比特币周期——摆脱传统四年减半的节奏，这种节奏定义了之前的牛市。
比特币未来轨迹的另一个主要因素是美国线屋的采用——像美林和摩根士丹利这样的金融公司，它们共同管理着超过10万亿美元的客户资产。
“这些线屋中甚至不到一半已经向美国比特币ETF开放了他们的分销渠道，”Dragosch指出。“一旦他们这样做，将会有大量资金进入市场。”
线屋是高净值个人和机构客户的重要门户，意味着这些公司对比特币敞口的任何转变都可能代表资本向数字资产的大规模重新分配。
从炒作到超比特币化？
尽管到2029年比特币达到100万美元听起来很大胆，但Dragosch的预测呼应了超比特币化理论中的更广泛趋势，该理论认为比特币可能成为全球主导的货币基础层。
今年早些时候，Blockstream CEO Adam Back提出了类似的观点，强调了公司和政府对比特币国库的积累如何可能导致全球金融基础设施的200万亿美元重新调整。
然而，即使支持者也承认，通往100万美元的道路不会是线性的。监管风险、宏观经济波动和潜在的技术障碍可能带来挑战。但如果当前的势头继续下去，比特币可能不再被视为仅仅是投机资产——它可能成为全球金融战略的核心。
比特币收益革命随着机构采用DeFi策略而加速
相关消息显示，机构级比特币收益生成策略的兴起正在重塑该数字资产的金融效用，并开启新一轮去中心化金融（DeFi）采用。根据Solv Protocol联合创始人兼CEO Ryan Chow的说法，对在不出售比特币的情况下赚取收益方式的需求呈指数级增长，这标志着公司如何看待和使用BTC的根本转变。
Chow在5月1日迪拜Token2049会议上的炉边谈话中强调，这一不断发展的格局正在帮助将比特币从被动的价值存储转变为动态的金融工具。
“比特币作为这里最大的资产类别，你可以质押你的比特币来保护网络……这让我们感觉像是如果它是真正带来效用和用例的答案，”Chow说。
从惰性资产到收益引擎
历史上，由于缺乏原生质押机制，在比特币上生成收益几乎是不可能的。与以太坊不同，以太坊转向了权益证明（PoS）共识模型，比特币的工作量证明（PoW）结构没有内置的收益生成功能。
然而，Babylon等第1层和第2层技术的创新现在使比特币持有者能够质押他们的资产，为PoS网络提供安全性和流动性，从而以无需许可和去中心化的方式获得回报。
Babylon是Solv的关键集成，允许BTC在PoS生态系统中充当抵押品，帮助将休眠资产转化为生产性资本。这种结构对持有BTC但希望避免为短期流动性需求清算头寸的机构越来越有吸引力。
机构BTC持有者最常见的金融用例是借贷。Chow解释说，一旦公司获得比特币，他们通常会选择将其借出而不是出售——这种做法在保持其头寸的同时产生被动收入。
像Coinbase这样的主要平台现在提供高达100万美元的比特币抵押借款限额，而Aave和Compound等协议则提供近乎即时的链上流动性选项。这一发展不仅提高了比特币的资本效率，还引入了机构投资者期望的金融工具。
Chow还指出，像Strategy（前身为MicroStrategy）这样的公司是该领域的领导者，使用比特币发行衍生品和债务产品，进一步将BTC合法化为战略国库资产。
上市公司加速持有BTC
加密资产管理公司Bitwise的2025年4月报告显示，上市公司持有的比特币总量在第一季度增长了16.1%，到季度末达到688,000 BTC。这标志着增加了95,431 BTC，价值约567亿美元，比特币价格为82,445美元。
这一趋势支持了比特币正在超越投机吸引力，成为越来越多公司国库战略核心组成部分的观点。
“MSTR是一个非常成功的基于比特币的衍生品用例……这也是比特币金融，”Chow指出，指的是MicroStrategy使用债务工具积累比特币的战略。
展望未来，Chow预计将有超过100,000 BTC进入像Solana这样的非原生生态系统，扩大比特币在DeFi领域的覆盖范围。
为此，Solv最近推出了SolvBTC.core，这是一个符合伊斯兰教法的比特币收益产品，通过保护Core区块链并参与链上DeFi赚取收益——同时符合伊斯兰金融原则。Chow强调，监管和文化考虑是扩大全球机构产品的关键。
“伊斯兰教法合规是我们长期准备的事情……你必须通过它才能真正通过你的平台为他们服务。”
此举为来自穆斯林多数地区的更广泛参与打开了大门，在这些地区，遵守伊斯兰法律是金融产品采用的先决条件。
Solv Protocol已经锁定了超过25,000 BTC的基础设施——价值超过20亿美元——反映了对合规和收益生成比特币产品的强劲需求。
为下一个金融时代构建基础设施
随着机构对比特币收益策略的兴趣持续增长，Chow确认Solv专注于构建符合机构级要求的定制基础设施，包括法律合规、文化敏感性和长期资本保留。
通过使BTC在结构化DeFi框架内运作，像Solv Protocol这样的项目正在帮助比特币从投机资产转变为去中心化全球金融的基石。
