市场数据:华尔街的命脉与加密市场的开放之道
市场数据是华尔街的命脉。任何市场结构专家都会告诉你,市场数据的话题常常使金融服务公司产生分歧(尽管这种讨论可能很乏味)。一方是希望以更低价格获取专有交易所数据的经纪商,另一方则是拥有海量市场数据的交易所公司,作为交易活动的中心,它们期望通过数据访问来收费。
股市数据与加密市场的显著差异
因此,股市数据在某种程度上受到相当严格的限制,这与加密市场形成鲜明对比。加密货币交易所大多免费提供数据(无论是交易量、买入价还是卖出价),而证券交易所则对此类数据收费。对于最高速的数据访问,它们收费更高。这就引出了一个问题:加密货币交易所会效仿股票交易所的路径吗?本周,当一位匿名加密货币账户在推特上抱怨FTX限制了其期货产品的未平仓合约和清算数据时,这个问题被充分展示了出来。
事实证明,根据加密货币奇才Sam Bankman-Fried的说法,这条推文并不属实。而且,坦率地说,存在一个很好的理由说明为什么这不是真的。这个理由也解释了为什么在狂野的加密市场中,市场数据仍然是开放和免费的。
加密货币交易所的多元化盈利模式
在加密货币领域,像FTX、Coinbase和Binance这样的交易所拥有多种在数据之外赚钱的方式,而像纳斯达克和纽约证券交易所这样的股票交易所则通过匹配股票交易赚取微薄利润。因此,像Coinbase这样的交易所90%以上的收入来自交易,而像ICE这样的股票交易所超过50%的收入来自数据。
此外,相对于股票市场同行,加密货币交易所的业务范围要广泛得多。SBF在最近的一次电话交谈中说得很好:“我们拥有图形用户界面、托管、清算、品牌名称以及面向零售的业务。因此,归根结底,我们的收入提取率远高于仅从事买卖双方匹配业务的股票交易所。我们通过免费提供数据所获得的收益,远高于通过增加数据收入所能获得的。”
他补充说,数据成本增加10%将导致客户流失,从而抵消这种加价。当然,FTX并不是唯一拥有类似商业模式的加密货币交易所:Coinbase、Gemini和Kraken看起来非常相似。
加密货币交易所何时开始对市场数据访问收费?
那么,加密货币交易所何时会开始对市场数据访问收费呢?这可能会在某个时候发生,但在那之前,竞争需要压缩。直到加密市场由更少的交易所主导,类似于股票市场的环境,这种情况才会发生。
免责声明:The Block的前首席执行官和大股东已披露了一系列来自前FTX和Alameda创始人Sam Bankman-Fried的贷款。© 2025 The Block。保留所有权利。本文仅供参考,不提供或意图用作法律、税务、投资、财务或其他建议。