【播客第56期】波场深陷USDT依赖：创纪录营收背后的风险_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

【播客第56期】波场深陷USDT依赖：创纪录营收背后的风险

2025-07-07 16:41:26

波场TRON 2025年第一季度生态现状深度分析

大家好，欢迎收听本期区块链播客。今天我们将深入解读波场TRON网络在2025年第一季度的最新发展态势。根据专业机构Messari的研究报告显示，虽然整体数据表现亮眼，但某些细微变化同样值得玩味。让我们共同剖析这个以USDT稳定币结算网络著称的公链，能否延续其增长神话。

财务表现：创纪录收入背后的货币现象

最引人注目的当属财务指标：季度市值增长3.5%至227亿美元，特别值得注意的是网络收入创下7.602亿美元的历史新高，环比增长2.7%。这一成绩单在美元计价维度堪称亮眼。然而深入分析发现两个有趣现象：首先，TRX代币流通量出现10%的通货膨胀逆转，这源于USDD 2.0升级过程中抵押释放的会计调整，而非新增发行；其次，虽然美元收入创新高，但由于TRX价格波动，以本位币计价的收入反而下降10.8%。这种货币现象揭示了表面繁荣下的复杂生态。

DeFi领域：资金外流与交易活跃并存

去中心化金融板块呈现冰火两重天：总锁仓价值（TVL）暴跌36.7%至47亿美元，导致网络排名从第三滑落至第五。但与之形成鲜明对比的是，DEX日均交易量逆势增长14.2%，其中SUN V3交易所独占89.4%的市场份额。这种"资金撤离但交易活跃"的背离现象，可能预示着用户行为模式的深层转变。

稳定币霸权：USDT占比达99.3%

作为生态核心支柱，稳定币表现依然强劲：网络内USDT市值突破657亿美元（占比99.3%），环比增长13.9%。这意味着全球45.9%的USDT流通量依托于波场网络，日均转账金额达19亿美元。但生态多样性隐忧浮现：虽然日活地址增长6.5%至240万，但新增地址和总交易笔数却出现下滑。这种过度依赖单一稳定币的现状，既是核心竞争力也是潜在风险点。

生态建设：多元化尝试与技术升级

项目方正通过多方合作突破现状：与Wintermute流动性提供商、Nansen数据分析公司及Kiln质押服务商建立战略合作，重点优化TRX交易流动性。技术层面推出USDD 2.0稳定币升级版，支持特定条件下的零Gas费交易，并引入智能钱包提升用户体验。节点网络采用DPoS机制，目前397个候选节点参与27个超级代表席位竞选，美国节点占比约20%的地缘分布值得关注。新推出的Stake 2.0机制已锁定430亿TRX。