欧洲央行警告加密货币与传统金融融合或引发系统性风险
在欧洲央行发布的最新《金融稳定评估》报告中,一份名为"解密加密资产市场的金融稳定风险"的报告强调,加密货币与传统金融日益紧密的融合正带来潜在风险。报告指出:"如果加密资产生态系统的规模和复杂性继续保持当前增长轨迹,且金融机构越来越多地涉足加密资产领域,那么加密资产将对金融稳定构成威胁。"
加密货币市场与次贷危机类比
报告虽然提及了加密资产对个人交易者的风险,但更关注一个理论上的灾难性情景:类似近期发生的加密货币市场崩盘可能引发传统市场的连锁反应。报告认为,如果不对现行监管制度进行改革,继续维持加密货币与实体经济的现有融合程度,这种情景很有可能发生。
值得注意的是,报告将加密货币市场与2008年引发全球经济危机的次级抵押贷款市场相提并论。"尽管近期出现下跌,但加密货币市场的规模仍与引发2007-08年全球金融危机的证券化次级抵押贷款市场相当。"
风险传导机制与全球监管挑战
报告指出,加密货币与传统经济进一步融合的主要途径包括金融机构的广泛采用以及作为支付手段的普及。这些融合"将增加对更广泛经济产生溢出效应的可能性,特别是在使用杠杆的情况下。"
问题复杂性在于,这种融合不仅限于欧盟,任何地区的采用都可能引发全球金融危机。报告承认:"由于这是一个全球性市场,因此也是一个全球性问题,需要在全球范围内协调监管措施。"
现实发展与监管应对
事实上,这种融合趋势已经在加速发展。上月,美国最大的401(k)储蓄账户提供商富达宣布,将允许员工将最多20%的退休金投资于比特币。昨日,巴黎世家成为最新一个接受加密货币线上线下支付的时尚品牌。
为应对这些发展,欧洲央行报告敦促欧盟立即实施新通过的《加密资产市场监管条例》(MiCA),该法规旨在为欧盟范围内的加密资产监管建立法律框架。然而,报告指出,这些法规要到2024年才能实施,届时加密货币市场可能会进一步融入更广泛的经济体系。
目前,包括美国在内的其他国家仍在努力平衡监管需求与加密市场固有的去中心化特性。针对这一挑战,欧洲央行并未提出具体的立法方案,仅发出警告:"只要没有标准化的报告或披露要求,加密货币带来的挑战将持续存在。"