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Uniswap费用开关之争：DeFi社区的长期辩论
在DeFi社区中，关于Uniswap这个热门去中心化交易所的一小段代码的争论已经持续了很长时间。这段代码被称为"费用开关"，对协议及其代币UNI的持有者有着重大影响。让我们来看看它是如何运作的。
费用开关的运作机制
目前，在Uniswap上进行代币交易需要支付0.3%的费用。这0.3%全部归该交易的流动性提供者（LPs）所有。但如果这个费用开关（Uniswap也称之为"协议费用"）被打开，0.25%将归LPs，剩下的0.05%理论上将归UNI代币持有者所有，仅需持有代币即可获得。
然而，目前尚不清楚他们具体将如何获取这部分价值（例如，是通过质押获得收益、更多空投，还是其他方式）。以Uniswap的分叉项目SushiSwap为例，用户可以持有质押版的SUSHI（称为xSUSHI）获得所有交易0.05%的收益。
根据项目团队的说法，这些重定向的资金将"用于支持Uniswap及其生态系统贡献的去中心化资金机制"。
潜在收益与风险
重要的是，这个费用可以通过治理投票来激活。如果足够多的UNI持有者想要打开这个开关，他们就可以这样做。
让我们来看看这能为UNI持有者带来多少价值。在过去一个月左右的时间里，Uniswap的日均交易量在3690万到1.3亿美元之间。为了简单起见，我们假设这个平均值约为每天8300万美元。
如果我们取8300万美元的0.05%，则每天大约有41,500美元将分配给UNI持有者。请记住，这是基于平均交易量的估算；实际数字可能更高或更低。
对于UNI持有者来说，这显然非常有吸引力——基本上是额外的免费资金。那么，有什么问题吗？
那些LPs可能不太乐意看到他们的收益下降。甚至有可能，收益的下降会导致他们从Uniswap撤出资金，从而耗尽流动性。正如我们所知，去中心化交易所的价值取决于其流动性深度。
寻找中间地带
面对如此重大的利益关系，做出正确选择并非易事。但许多聪明人已经开始努力寻找中间地带。无损失彩票项目PoolTogether的CEO兼联合创始人Leighton Cusack建议在几个精选的流动性池中测试费用开关，以观察LPs的反应。
他认为开关确实应该打开，但"应该以有限的测试能力进行"。在低风险池中试行费用开关将为社区提供真实数据，并"提供更多时间来考虑如何利用通过这种机制积累的资产"。
Cusack还指出了一个重要观点，即这个决定并不像人们想象的那么非黑即白。相反，他认为"打开开关"的决定应该被视为一个机会，"创造性地思考协议、治理和价值积累如何在Web3中运作"。
基本上，这不仅仅是持有者的免费资金。这笔钱还可以再次分配，用于资助其他项目或赞助开发人员构建更多酷炫的东西。
市场现状与未来展望
这是一个重大决定，而鉴于UNI在过去一个月中表现出色（自6月20日以来上涨了75%），可能不会有太多人愿意用新的代币经济学来吓跑多头。
IntoTheBlock分析师Juan Pellicer证实了这一点，他表示"UNI的表现优于其他'蓝筹'DEX，如CRV（#94）、SUSHI（#134）或BAL（#176）。与竞争对手相比，这种优异表现表明UNI不一定需要积累收入。流动性提供者的利润率已经很低了，用费用开关减少他们的收入可能会导致协议潜在流动性的损失。"
只有时间才能告诉我们答案，但由于Uniswap是更具影响力的DeFi项目之一，密切关注这一决定是必要的。
