韩国金融监管机构限制ETF对加密货币相关企业的投资比重
韩国金融监督院(FSS)近日向本土资产管理公司下达新指令,要求限制交易所交易基金(ETF)对加密货币相关企业的风险敞口。该指令主要针对Coinbase(COIN)和Strategy(MSTR)等美国大型加密公司——这些企业目前被大量纳入韩国本土ETF投资组合。
监管新规具体要求
根据多家本土机构收到的指导文件,资产管理公司被建议不要在ETF结构中过度配置加密主题股票。目前部分ETF已超比例持有相关资产,例如韩国投资管理公司的ACE美国股票畅销ETF持有Coinbase超过14%的仓位,KoACT美国纳斯达克成长公司主动ETF则同时配置了13.4%的Coinbase和13.4%的Strategy。
尽管加密货币投资在韩国民间持续升温,但金融监督院重申了其自2017年以来的立场:禁止金融机构直接持有、投资加密货币或将其作为抵押品。监管官员强调,虽然全球趋势倾向于接纳数字资产,但在更完善的法律框架出台前,韩国仍需遵循现行监管准则。
监管保守主义与市场需求的矛盾
此次政策收紧正值韩国加密货币投资热潮涌现之际。数据显示,目前全国有超过1800万公民参与加密货币交易,多只ETF大幅增持海外上市的数字资产公司股票,这种趋势凸显出投资者需求与监管政策之间的割裂。
韩国ETF市场现有超1000只上市产品,金融监督院对加密股票占比过高的风险表示担忧。新规特别指出,对虚拟资产相关企业投资超过基金规模10%的ETF需进行调整,尤其是那些配置美国上市企业的产品。
市场人士质疑监管公平性
业内人士指出,仅限制本土ETF并不构成公平竞争环境。投资者仍可通过不受类似限制的美国ETF间接接触加密资产。批评者认为,这种不对称监管不仅限制本土资金配置,更削弱了被动投资策略的竞争力。
政策矛盾:政府同时推进加密友好措施
值得注意的是,金融监督院的限制令与近期其他政府部门推行的加密友好政策形成反差。韩国中小企业暨创业部近日提议取消禁止加密企业获得税收优惠和政府资金的规定,拟将数字资产公司纳入风险企业范畴。
监管关注点也正向稳定币领域延伸。多家韩国银行已启动稳定币产品研发,韩国央行则宣布计划在2026年前联合商业银行推出锚定韩元的稳定币。此外,Parataxis Holdings近期通过收购生物科技公司Bridge Biotherapeutics在韩设立业务,成为首家进入韩国市场的比特币资产管理公司,这笔1850万美元的交易被视为加密原生资金管理实践的重要突破。