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解读市场趋势的多种方式
市场趋势的解读方法多种多样。从技术和基本面分析到社交媒体监控，许多指标为交易者提供了衡量市场情绪和选择交易时机的基础。技术分析可能相当复杂，而基本面分析则需要大量时间进行适当的研究。
不过，这里有一个捷径。加密货币衍生品可以作为市场整体情绪的代理。它们可以显示交易者认为市场下一步的走向，为交易者提供有价值的线索。
那么，加密货币中的衍生品到底是什么？交易者如何利用它们？让我们一探究竟。
现货交易与衍生品交易
无论是股票还是加密货币交易，衍生品都代表了另一个更复杂的交易层次。在最基本的层面上，有每个人都熟悉的现货交易。在现货交易中，您可以购买资产并立即拥有所有权，例如在币安上购买比特币。之后，当价格上涨时，您可以卖出比特币，从中获得买卖价差的利润。
从现货交易升级，我们有衍生品交易。这种交易不涉及直接拥有资产。相反，衍生品交易是关于资产价格的合约。这些合约被称为衍生品，因为它们基于标的资产的价值。
因此，交易者可以通过资产价格的差异获利，而无需拥有资产本身。
主要类型的衍生品合约
根据合约的性质，衍生品主要有三种类型。每种衍生品合约在交易中都有其特定的用途。
期货合约
这些衍生品合约允许交易者在未来的某个日期买卖资产。通过这种方式，交易者可以对资产的未来价格进行押注，锁定押注的结果。
假设当前比特币价格为30,000美元，但交易者马克对比特币的未来价格非常乐观，认为比特币会上涨至40,000美元。基于这种乐观情绪，马克以35,000美元的价格买入比特币期货合约，到期日为一个月。
如果比特币在月底涨至40,000美元，马克可以以之前设定的35,000美元价格买入比特币，然后以40,000美元卖出。这样，他每比特币可以获利5,000美元。
另一方面，如果马克的押注失败，他将遭受巨大损失。如果月底比特币价格跌至25,000美元，马克仍需以35,000美元的价格买入比特币。但由于价格下跌而非上涨，他将每比特币损失10,000美元。
永续合约
顾名思义，这种衍生品合约是对期货的调整。与期货一样，它也是关于资产未来价格的押注，但永续合约没有到期日。这使得交易者可以持续持有押注，直到他们决定关闭合约。
永续合约是否比传统期货更好？为了回答这个问题，让我们设想交易者马克的相同情况。他仍然保持看涨态度，认为比特币将从当前的30,000美元上涨至35,000美元。但这次，他将使用永续合约。
马克不会在特定时间点有义务买卖比特币，无论价格涨跌。相反，他可以持有该头寸，只要他有足够的保证金来维持头寸。
这就是永续合约资金费率的作用。像看涨的马克一样，押注比特币上涨。还有看跌的鲍勃，押注比特币下跌。他们之间存在资金费率，代表永续合约的买卖双方。
资金费率是马克和鲍勃之间定期交换的付款。通过这种方式，多头（买入）和空头（卖出）头寸之间的平衡得以维持。否则，无论标的资产价格如何变动，都无法维持永续合约。
交易平台会提前公布永续合约的资金费率。例如，如果资金费率为每天0.05%，且比特币价格超过30,000美元，马克将从鲍勃那里获得资金付款，鲍勃则押注相反方向——做空比特币。同样，如果马克的乐观预期落空，他将为鲍勃的空头头寸提供资金。
但是，如果多头交易者过多，资金费率将变为正数，他们需要向空头支付费用。反之亦然。这种机制对于维持永续合约的价值至关重要，使其不会低于资产的现货价格。
因此，永续合约与标的资产基本同步，这使得交易者更容易对冲头寸并更好地管理风险。另一方面，结合市场波动和资金付款，永续合约可能会逐渐侵蚀交易者的利润。
期权合约
期权合约是衍生品合约，它从义务转向在未来某个时间点买卖资产的权利。基于这一意图，期权有两种类型：看涨期权和看跌期权。
在这两种情况下，交易者都有权而非义务在设定的到期日以设定的价格（执行价格）退出头寸。这些标准由受监管的期权经纪商以自动化方式建立和执行。
那么，这与之前的例子有何不同？
假设交易者马克这次对期权交易感兴趣。他的展望相同。比特币将从当前的30,000美元上涨至35,000美元。看涨的马克会买入看涨期权，持有1,000美元的溢价，到期日为一个月。
如果比特币在一个月内超过35,000美元的执行价格，马克可以行使期权，以35,000美元的价格买入比特币。然后，他可以以更高的市场价格卖出期权合约以获利。
如果相反的情况发生——比特币跌破执行价格——马克只需让合约到期，但他将损失1,000美元的溢价。看跌期权的情况类似，但方向相反。
请注意，期权交易允许交易者通过出售期权合约中的“溢价”来产生收入。毕竟，他们从买家那里获得了溢价——类似于费用——无论期权是否被行使，他们都能保留这笔费用。
但这也可以双向运作。例如，如果马克在比特币超过执行价格时行使期权，对方交易者有义务以较低的执行价格卖出比特币。在这种情况下，与马克相反的交易者的利润将受到溢价的限制。同时，如果比特币价格持续上涨，他们的损失将是无限的。
是的，期权是关于权利而非义务的。然而，如果买方行使期权，期权卖方将产生义务。
衍生品交易的优势
在了解了衍生品合约之后，您可能已经得出结论，它们如何使交易者受益。让我们更清楚地说明这一点。为什么交易者会选择衍生品交易而不是简单的现货交易？
对冲
在金融领域，不对冲的人最终会失败。对于每个头寸，都有一个相反的头寸来抵消原始头寸的风险。这就是对冲的本质。这在衍生品中如何应用？
考虑一个场景，马克以每比特币30,000美元的价格购买了10个比特币。但马克担心一些宏观新闻会在未来几个月内降低比特币价格。然而，马克也不想卖出他的比特币，因为他认为长期来看价格只会上涨。
考虑到这一点，马克会买入看跌期权，允许他在三个月后以25,000美元的执行价格卖出10个比特币。他将为此期权支付1,000美元的溢价。
因此，如果比特币保持在25,000美元的执行价格以上，他将不会行使期权，但会损失1,000美元的溢价。
然而，如果情况恶化，比特币跌破25,000美元的执行价格，马克可以行使期权，以更高的价格卖出10个比特币。例如，如果比特币在三个月内跌至20,000美元，马克将面临100,000美元的未实现损失（300,000美元 – 200,000美元）。
然而，通过对冲带中的看跌期权，马克可以以25,000美元的价格行使期权，获得250,000美元 – 1,000美元的溢价。这将使他获得总计249,000美元的利润，远远好于没有期权时的200,000美元。
投机
无论人们喜欢与否，像狗狗币和佩佩币这样的迷因币已经证明，即使仅仅是现货交易，投机也可以带来巨大的利润。但通过期货合约，投机可以提升到另一个层次。
正如在马克的期货交易示例中所探讨的那样，交易者同时提供多头和空头合约。通过这种流动性，他们的押注以合约的形式变得与标的资产本身一样有价值。
反过来，投机者推动市场价格发现，同时提供获利机会。与基本面分析相结合，这种投机比体育博彩更可靠。
投机和杠杆也与期货交易密切相关。期货衍生品最适合杠杆，因为这些合约有设定的到期日。从这个意义上说，杠杆就是放大押注。
在之前的马克示例中，如果他认为比特币将从30,000美元上涨至35,000美元，他可以使用杠杆来增加潜在收益。例如，这种期货合约可以以10倍杠杆交易。
当然，如果押注失败，50,000美元的利润将变成同等损失，放大10倍杠杆。一些加密货币交易平台提供巨大的杠杆放大，高达125倍或更多。
杠杆交易对资本较少的交易者极具吸引力。然而，应极度谨慎地选择这条道路。最好在心理上准备好如果所有资金都损失了怎么办。这样，您可以将资金相应分隔。使用杠杆头寸交易极其危险。
