美联储维持利率不变后主席鲍威尔发表重要讲话
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在利率决议后的新闻发布会上作出关键表态,以下是其发言要点:
经济与通胀现状
当前经济保持稳健态势,通胀水平仍略高于目标值。现行政策立场为我们提供了有利条件。净出口的异常波动使得GDP测算更为复杂,虽然通胀有所回落,但仍未达到目标区间。
市场与就业分析
贸易政策担忧抑制了市场情绪,目前尚不明确这种情绪如何影响消费支出。失业率持续在低位窄幅波动,劳动力市场保持强劲,多项指标显示经济已接近充分就业水平。
数据预测
预计5月整体个人消费支出指数将增长2.3%,核心指数增长2.6%。近期通胀预期上升主要受关税因素驱动,多数长期通胀指标仍符合目标。
政策不确定性
贸易政策与财政政策的变化仍存在不确定性。劳动力市场呈现平衡状态,尚未构成通胀压力源。今年提高关税可能抑制经济活动并推高通胀,其影响程度将取决于具体关税水平。
货币政策展望
避免持续性通胀的关键在于稳定长期通胀预期。关税对通胀的影响可能更具持续性,双重使命目标间或存在一定张力。当前条件下,我们将根据最新信息作出必要调整。
风险提示
美联储将着力防范一次性通胀演变为顽固问题。FOMC决策者的预测存在显著不确定性,近期商品价格微升趋势预计将在夏季持续。关税措施传导至消费者端需要时间,目前已观察到部分影响,未来还将显现更多效应。
利率决议要点
联邦公开市场委员会在6月会议上维持利率不变,但市场更关注其发布的经济预测。尽管2024年仍预期两次降息,但可能性有所减弱。根据最新预测,9位委员认为今年适合不降息或仅降息一次。
美联储官员预计未来通胀与失业率将上升,经济增长将放缓。维持利率的决定获得全票通过。委员会声明中特别指出"经济前景不确定性虽有所降低,但仍处于高位",不过该判断存在争议,因贸易政策、预算法案对财政的影响及地缘政治紧张等因素仍在持续。
值得注意的是,2026年降息预期从两次调整为一次,2027年维持一次降息预期,但该年利率预测中值从3.1%上调至3.4%。长期利率预测存在较大分歧。