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DeFi分叉项目的现状与价值探讨
在过去的一个月里，几乎每个主要的DeFi项目都经历了分叉。有些分叉项目甚至再次被分叉。但这些近乎复制粘贴的项目真的能带来价值吗？还是说它们只是机会主义的敛财手段？
正如生活中的许多事情一样，真相并非总是清晰明了。从SushiSwap到Swerve，再到Cream，每个分叉项目都有其独特的价值主张，或者缺乏价值主张。虽然它们最初是纯粹的复制粘贴克隆，但这些分叉项目正变得越来越复杂。通过激励社区参与，这些早期实验表明，分叉项目正从浅薄的根基中走出来，迈向更高级的阶段。
SushiSwap：从吸血鬼挖矿到持续创新
SushiSwap是第一个主要的DeFi项目分叉。它于8月27日宣布，基于Uniswap，但增加了代币和治理系统。通过向多个激励流动性池提供流动性，用户能够赚取$SUSHI治理代币。其目标是执行吸血鬼挖矿攻击——利用代币激励将流动性从Uniswap吸走，转移到自己的协议中。
这个简单的激励方案非常有效。在网站上线后的第一周，SushiSwap的流动性超过了8亿美元，甚至超过了Uniswap本身。它能够将这些流动性迁移到自己的平台上，而更高的流动性意味着更低的滑点，因此在SushiSwap上进行同等交易甚至比在Uniswap上更好。
SushiSwap的“吸血鬼挖矿”是否伤害了Uniswap？令人惊讶的是，并没有。根据uniswap.info的数据，我们可以看到，在SushiSwap迁移后，Uniswap的流动性和交易量都显著高于之前。似乎SushiSwap带来的关注和新用户实际上也可能使Uniswap受益。
讽刺的是，SushiSwap本身也经历了一系列分叉。从Kimchi到Sashimi，一系列“食物农场”在SushiSwap上线后迅速涌现。随着Sushi奖励的下降，流动性被激励转移到这些分叉项目中。但这些分叉项目大多数并没有带来多少创新，很快就消亡了。
另一方面，尽管经历了一些风波，SushiSwap的表现仍然相当不错。即使在Uniswap推出自己的代币和挖矿奖励后，SushiSwap在撰写本文时仍有超过4亿美元的流动性。由于SushiSwap激励的交易对与Uniswap不同，它在某些交易对上提供了比Uniswap更好的汇率，比如YFI-ETH或LEND-ETH。不过，在最初的迁移热潮之后，流动性和交易量都在下滑。
SushiSwap能否恢复？SushiSwap的Snapshot治理页面非常活跃，有人提议将一个新的借贷平台纳入Sushi的旗下。最近，SushiSwap还增加了新的用户界面和一组轮换的收益农场。如果这些创新以及协议的改进能够持续，再加上良好的治理决策，SushiSwap的故事可能远未结束。
Curve Finance与Swerve Finance：公平发行的尝试
Curve Finance可能是DeFi行业中产品与市场契合度最好的项目之一。通过自定义的绑定曲线，它在稳定资产交易中实现了极低的滑点。
虽然该项目本身对交易者非常有价值，但其代币发行却引发了争议。Curve的治理代币CRV由一个匿名人士0xc4ad发行。Curve Finance团队并没有拒绝这次意外的部署，而是将其视为合法并继续推进。这种对第三方发行的奇怪接受，以及团队分配的大量代币，在DeFi社区中引发了许多质疑。
Swerve Finance于9月5日作为回应上线。它专注于“公平发行”，所有代币都通过流动性挖矿进行分配。它还使用了自己的资产池，剥离了Curve的一些收益狩猎功能，降低了存款和提款的费用。
由于流动性挖矿奖励高达250%，Swerve迅速增长，一度吸引了数亿美元的资金，TVL（总锁定价值）超过8亿美元。然而，当奖励在9月19日大幅下降时，Swerve的TVL也大幅下降，撰写本文时约为4400万美元。由于与Curve缺乏显著差异，Swerve的流动性提供者似乎不像SushiSwap的那样愿意长期停留。
不过，与SushiSwap一样，Swerve也有社区驱动的治理。最近有人提议增加一个新的资金池，并将管理费分配给金库。如果治理能够在低奖励环境中通过可持续的改进来适应，我们可能还会再次看到Swerve的身影。
CREAM Finance与Snowswap：分叉中的创新
并非所有分叉都是简单的复制粘贴。CREAM Finance和Snowswap是现有DeFi项目的分叉，它们为生态系统增添了独特的价值。
CREAM Finance是Compound的分叉，支持更多的代币。其中许多代币，如COMP、LINK或YFI，没有原生质押机制，有些可能不被其他借贷平台支持。在CREAM上，用户可以将这些原本不产生收益的资产转化为收益资产或杠杆交易的抵押品。虽然技术上很简单，但这种对Compound的简单改变为许多用户带来了真正的价值。最近几周，CREAM还增加了Cream Swap，这是Balancer的分叉，并宣布计划推出一个新的AMM，名为Creamy。
Snowswap是一个新的DEX，专注于交换Yearn Finance的收益资产。它使用Curve Finance的资金池算法，允许用户在Yearn Finance的金库之间进行交换，而无需在它们之间提款和存款。这为用户节省了提款成本和时间。
虽然Snowswap使用了Curve的算法，但它不仅仅是一个简单的复制粘贴分叉。它通过新颖的应用，使Yearn Finance金库的交换更加高效和成本效益更高，无疑为用户带来了价值。
分叉项目的未来与价值
DeFi项目通过API和代币相互集成的能力一直是DeFi最强大的功能。现在，项目正在直接复制并修改其他项目的代码，以满足自己的需求和愿望。
这些分叉项目可能引发争议，并引发道德问题。原项目的创始人难道不应该为他们的工作获得补偿吗？然而，一些分叉项目的TVL证明了它们确实存在真实需求——即使这种需求是暂时的。
抛开投机性流动性不谈，这些分叉项目是否增加了真正的价值？虽然一些分叉项目最初是简单的复制粘贴，但其他项目在原始代码的基础上增加了真正的价值，使整个生态系统受益。更重要的是，所有这些分叉项目都有社区主导的治理，这意味着社区成员可以提出变更或添加新功能，甚至可能为最简单的复制粘贴分叉注入新的活力。
