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比特币的多元化积累方式
比特币正通过多种渠道被持续积累：①上市公司、私营企业及政府将其作为通胀对冲工具和未来价值存储手段直接购入；②ETF、基金、交易所及托管机构通过代管投资者资产响应市场需求；③DeFi智能合约等创新模式。分析指出，随着机构和政府BTC持仓量稳步增长，流通量将持续收缩，对市场价格产生中长期积极影响。尤其政府持仓扩张显著提升了比特币融入主流金融体系的可能性。本文将系统梳理全球机构、政府及托管方的比特币持仓现状。
机构持仓总览
数据显示，机构比特币总持仓量达349万BTC（约3778亿美元）。过去30日内持仓增长2.33%，参与机构新增22家至257家。持仓主体包括：上市公司（142家/85.2万BTC）、私营企业（44家/29.08万BTC）、政府（12家/52.76万BTC）、ETF及基金（44家/141.67万BTC）、交易所与托管方（4家/15.58万BTC）、DeFi智能合约（11家/24.44万BTC）。
上市公司持仓
总持仓85.2万BTC（922亿美元），占总量4.057%。其中MicroStrategy以59.73万BTC（占比2.844%）保持最大单一持有者地位。Mara Holdings本月增持141BTC至5万BTC；Metaplanet新增2205BTC，总持仓达1.55万BTC。
上市公司持仓TOP5
MicroStrategy（59.73万BTC/美国）
Mara Holdings（5万BTC/美国）
XXI Capital（3.72万BTC/美国）
Riot Platforms（1.92万BTC/美国）
Metaplanet（1.55万BTC/日本）
韩国企业中，Wemade（223BTC）、Bitmax（349.2BTC）、Neowiz（123BTC）持有比特币。
私营企业持仓
总持仓29.08万BTC（315亿美元），占比1.385%。Block.one（16.4万BTC）与Tether Holdings（10.05万BTC）领跑。
私营企业持仓TOP5
Block.one（16.4万BTC/美国）
Tether Holdings（10.05万BTC/英属维京群岛）
Stone Ridge（1万BTC/美国）
SpaceX（8285BTC/美国）
Tezos基金会（2903BTC/瑞士）
政府持仓
总持仓52.76万BTC（571亿美元），占比2.513%。美国政府以19.8万BTC居首，中国（19万BTC）次之，英国、乌克兰、朝鲜紧随其后。
政府持仓TOP5
美国（19.8万BTC）
中国（19万BTC）
英国（6.12万BTC）
乌克兰（4.63万BTC）
朝鲜（1.35万BTC）
国家分布
美国以84家机构居首（含上市公司44家、私营企业21家、ETF/交易所16家、政府机构2家、DeFi1家）；加拿大38家（上市公司30家）次之；英国17家（含政府机构1家）；中国与中国香港各9家。
ETF与交易所持仓
总持仓157.25万BTC（1702亿美元），占比7.489%。BlackRock IBIT以69.89万BTC领先，单日曾增持6042BTC。
ETF/交易所持仓TOP5
BlackRock IBIT（69.89万BTC）
Fidelity FBTC（20.13万BTC）
Grayscale GBTC（18.51万BTC）
BitMEX（5.2万BTC）
ARKB（4.82万BTC）
DeFi智能合约持仓
总持仓24.44万BTC（265亿美元），占比1.164%。Wrapped BTC（12.88万BTC）为主导。
DeFi持仓TOP5
Wrapped BTC（12.88万BTC）
cbBTC（4.43万BTC）
Cassius Coin（3.76万BTC）
Solv Protocol BTC（7182BTC）
Avalanche Bridged BTC（5091BTC）
