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为何比特币尚未触及15万美元的预测高点？
你是否在疑惑，为何比特币至今未能触及15万美元等高昂的价格预测？根据MicroStrategy创始人迈克尔·塞勒的观点，一个重要因素不仅在于外部压力，更在于加密货币市场自身的结构——特别是某些投资者的行为。
迈克尔·塞勒解读比特币市场轮动
作为比特币的知名倡导者和主要持有者，迈克尔·塞勒近期分享了他对当前市场状况的看法，并指出了阻碍比特币价格迈向下一重要里程碑的关键因素。在5月9日娜塔莉·布鲁内尔的播客中，塞勒提到一个关键动态：短期投资者的套现行为正在抵消新进入的、可能更长期资本的流入。
他将这一现象描述为比特币生态系统中的“轮动”。本质上，两类不同的参与者正在影响市场的走向：
- 退出群体：这些通常是早期参与者或带着投机、短期心态进入市场的人。他们可能对比特币的长期价值主张缺乏深刻的经济信念，因此在波动或获得适度收益后更快地卖出。
- 进入群体：这一新一波投资者通过更传统或受监管的渠道进入比特币市场。这包括通过美国现货比特币交易所交易基金（ETF）的大量资金流入，以及效仿MicroStrategy的先例，将比特币作为国库储备资产的公司。
塞勒认为，退出短期投资者的抛售压力正在吸收进入长期参与者的买入压力，从而形成暂时的平衡，或减缓比特币价格向15万美元目标快速上涨的步伐。
为何短期投资者影响比特币价格？
短期交易者的存在是任何市场的自然组成部分，但在比特币这样相对年轻且波动性大的资产类别中，他们的集体行为在短期内对比特币价格有着显著影响。与相信比特币作为数字黄金或全球储备资产基本价值的长期持有者不同，短期交易者主要关注从价格波动中获利。
当大量这些投资者决定获利了结时，会增加交易所上的比特币供应，从而抵消需求并阻止价格大幅上涨。塞勒指出，当前阶段有大量此类供应进入市场，尽管来自新来源的潜在需求强劲，但仍抑制了看涨势头。
新投资渠道的崛起及其长期影响
塞勒强调的最重要发展之一是投资者接触比特币的新渠道的出现。今年早些时候，美国现货比特币ETF的批准和成功标志着一个分水岭时刻。
这些ETF为机构和零售投资者提供了一个受监管、熟悉的投资工具，他们可能之前犹豫不决或无法直接投资比特币。这些ETF的持续资金流入表明，市场新领域对比特币有着强劲、持续的需求——这一领域通常以较长期的投资视野为特征，而非投机性零售交易。
此外，企业将比特币纳入资产负债表的概念，由迈克尔·塞勒领导的MicroStrategy等公司推广，代表了另一层长期需求。这些不是投机性交易，而是旨在保护资本和抵御通胀的战略性配置，时间跨度可能长达数年甚至数十年。
因此，塞勒描述的轮动是从主要由原生加密参与者和短期交易者主导的市场，向越来越多由传统金融参与者和具有长期视角的公司塑造的市场过渡。虽然短期持有者的退出可能会延迟比特币价格的立即飙升，但这些新参与者的进入为加密货币市场的未来增长和稳定性奠定了更坚实的基础。
政府态度的转变：意外的催化剂？
塞勒还对美国政府对比特币态度的快速转变表示惊讶。历史上，监管不确定性和当局的怀疑被视为比特币采用和价格的潜在阻力。
然而，最近的发展，包括现货ETF的批准以及政策制定者与加密行业之间日益增多的对话，表明朝着更清晰和可能更有利的监管方向迈进。这一转变可能会进一步加速机构采用，并增强投资者对比特币作为合法资产类别的信心。
塞勒的观察暗示，这种不断变化的监管环境，加上新的投资渠道，正在从根本上改变比特币的竞争格局。这表明，虽然短期交易动态可能会导致暂时的延迟，但推动长期采用的结构性力量正在加强，可能为未来15万美元及以上的价格里程碑铺平道路。
比特币投资者的关键启示
作为比特币投资者，这种“轮动”对你意味着什么？以下是一些可操作的见解：
- 长期视角：塞勒的分析强化了比特币的真正潜力在长期内实现的观点。受交易活动影响的短期价格波动可能是嘈杂的，但机构和公司采用的基本趋势是一个强大的潜在力量。
- 理解市场动态：认识到横向移动或回调的时期可能受到短期持有者获利了结的影响。这并不一定否定由新渠道需求增加驱动的长期看涨案例。
- 新进入者很重要：通过ETF和企业采用增加的可访问性标志着市场基础设施的成熟和更广泛的接受，这对加密货币市场的可持续增长至关重要。
- 关注监管动态：密切关注主要经济体（如美国）的监管发展，因为它们可能对机构参与和整体市场对比特币的情绪产生重大影响。
虽然通往15万美元的道路可能受到不同类型投资者潮起潮落的影响，但迈克尔·塞勒等人强调的采用增加和基础设施加强的基本趋势，表明比特币价格的长期前景是积极的。
总结：导航比特币的前进之路
总之，迈克尔·塞勒最近的评论为比特币市场的现状提供了宝贵的见解。他认为，由于短期投资者自然退出市场，预期中向15万美元等重要价格水平的飙升暂时受阻。然而，与此同时，通过ETF和企业国库配置等渠道进入的长期资本正在大量涌入。这种“轮动”是市场成熟的标志，从由早期采用者和投机者主导，转向吸引传统金融和公司兴趣。再加上美国监管环境的意外演变，这些因素描绘了一个正在经历根本性转变的市场，虽然可能延迟立即的价格目标，但正在为比特币的未来增长及其成为全球认可和采用的资产类别的旅程奠定更坚实的基础。
