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加密货币面临的黑天鹅事件
在加密货币领域，批评者们可分为多种类型。有金融看空者，他们不看好市场的长期增长潜力；也有技术批评者，认为加密货币只是昙花一现，区块链技术并非人们想象中的万能解决方案。还有既得利益者，如银行等传统金融机构，它们对加密货币可能颠覆传统货币体系保持警惕。此外，政府中的危言耸听者则担心投资者在他们的监管下遭受损失，或税款从他们的指缝中流失。
这些制造“FUD”（加密货币领域中的恐惧、不确定性和怀疑）的预言家在一个健康、正常运作的市场中都有其存在的价值。他们为围绕区块链技术的一些狂热主张提供了一种反向的审视。然而，黑天鹅事件则完全不同类别。对于比特币或整个加密货币市场来说，黑天鹅事件是最糟糕的情况——具有毁灭性和不可逆转性。
为何要考虑黑天鹅情景？
如果说常见的“FUD”制造者为整个市场提供了一种健康的修剪，那么黑天鹅预测者则更像是一台翻土机。他们的功能是假设市场将经历毁灭性的崩溃，可能需要从零开始重建，或将整个“花园”迁移至他处。如果这种崩溃不可避免，了解可能发生的情况将大有裨益。这就像房主在地下室安装防空洞一样，虽然可能永远用不上，但有备无患总是好的。
以下是一些随着市场成熟，加密货币可能面临的最严重的末日情景的简要概述。
黑天鹅事件的定义
首先，让我们明确什么是黑天鹅事件，什么不是。这一术语源自金融家和作家纳西姆·尼古拉斯·塔勒布。在描述2008年金融危机时，塔勒布将黑天鹅事件定义为事先完全无法预测且具有毁灭性后果的事件。
塔勒布补充道，黑天鹅事件的概念是相对的。它不一定是流星撞击或火山爆发这种对一切造成同等破坏的事件。它可以是局部的，一个市场的黑天鹅可能是另一个市场的金鹅。例如，加密货币领域的广泛失败必然会为其他技术和金融领域腾出空间。因此，所讨论的失败只是相对于加密货币而言的黑天鹅事件。
监管重锤
当前，比特币和其他加密货币在一个非常模糊的法律地带运作。美国在加密货币监管方面已采取了一些试探性步骤，尽管偏向于重税，但围绕加密货币的税法已有所明确。美国证券交易委员会则根据具体情况决定加密货币是否属于证券。
然而，真正的重锤尚未真正落在加密货币世界。绝大多数交易所都在法律之外的空间运营，几乎没有政府监管。事实上，围绕交易所的监管新闻主要集中在它们是否会被全面禁止。
这为我们第一个重大黑天鹅情景奠定了基础——几个主要市场同时面临巨大的监管压力。例如，如果美国与韩国同时决定对加密货币实施严格监管，将对市场产生直接的冷却效应。
更糟糕的情况可能是交易所被立即关闭或宣布为非法，这可能导致数百万美元的集体资产被冻结。讽刺的是，这一情景与比特币创始人中本聪最初设想的无国界全球货币愿景背道而驰。由于加密货币市场中的大量财富被锁定在交易所而非私人钱包中，且对于没有高级挖矿ASIC的计算机用户来说，进入加密货币市场的唯一方式是通过法币网关交易所，因此这些交易所的广泛关闭将使市场陷入僵局。
尽管批评者指出比特币已从过去的禁令中幸存下来，如中国曾实施的禁令，但中国由于其高度的中央政府控制和有些古怪的市场动态，被认为是一个糟糕的测试市场。相比之下，美国或韩国的冻结可能会更具毁灭性。
灾难性代码故障
另一个可能的黑天鹅事件是加密货币代码中发现并利用的巨大漏洞。最近，像Verge这样的较小货币已遭受恶意攻击，导致黑客能够以极低的难度挖矿并窃取数百万美元的代币。此外，对小币种实施51%攻击也出奇地容易。
尽管比特币不太可能遭遇这种情况，但如果比特币被成功利用，可能导致数十亿美元被盗，进而引发货币崩溃。虽然目前尚不可行，但量子计算正在路上：安全专家预测，量子计算机的巨大计算能力将在10年内破解比特币的安全性。然而，比特币已无数次证明其对攻击的抵御能力，因此在这一可能性成为现实前，应能找到解决方案。
被黑客攻击与分叉
比特币的数字性质使其容易遭受技术攻击，这种攻击可能具有终结货币的性质。这可能是交易所的重大黑客攻击，或由比特币资助的恐怖袭击，这些事件将引发强烈的法律或政治压力，以压制这一新兴数字货币。
还有一种更为隐秘的技术敌人——常见的分叉。分叉通常是加密货币项目中的计划偏差，它会产生代码略有不同的版本。有人认为，像比特币这样的加密货币可能会被分叉至死。如果项目缺乏任何形式的中心凝聚力，项目可能会被无限分叉成许多最终无关紧要的小项目。相反的情况是一个分叉被主流比特币货币所超越，并最终占据主导地位——这是某些比特币现金支持者所希望的情况。
这里的危险在于市场稀释。即使分叉最终成功，它们也会稀释已经在采用方面取得进展的旧币的可用资金。想象一下，如果美国50个州都铸造自己的硬币，会带来多大的挫败感。这在美国国家的最初阶段确实是一个问题，直到建立单一的国家货币才得以解决。
同样，比特币或其他主要加密货币可能会被分叉和再分叉成数千种不同的变体，每种变体仅控制市场的一小部分。这最终将阻碍采用，并为政府监管机构、根深蒂固的金融工具、不良行为者等敞开大门。
最不可能的预测
根据定义，黑天鹅事件很难提前识别。它们也是市场颠覆性事件。花时间思考可能的黑天鹅比特币事件是值得的。塔勒布本人就提倡这种反向观点，以识别市场中潜在的弱点。这是“为最坏情况做准备”思维的一种变体。尽管加密货币领域的热情和潜力极高，但重要的是要记住市场仍年轻且未经考验。如果一些关键事件凑在一起——广泛的监管压力、毁灭性的黑客攻击、失控的分叉等，这可能是灾难的导火索。保持对黑天鹅事件可能性的警惕，可以为投资者提供一些远见。毕竟，如果加密货币市场迄今为止教会了我们什么，那就是要期待意想不到的事情。
