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指数基金：从传统金融到DeFi的创新之路
指数基金，这个可以一次性投资数百只股票（如整个标普500指数）的金融工具，为投资者提供了一条通往稳健财务成功的道路。即便埃隆·马斯克的特斯拉遭遇重挫，或是气候变化导致石油和天然气公司倒闭，只要投资了整个市场，你的投资组合仍能保持相对稳定。
自20世纪70年代中期以来，Vanguard通过销售低成本、税收高效的指数基金和ETF建立了一个金融帝国。就连传奇选股大师沃伦·巴菲特也曾对CNBC表示，指数基金"在几乎所有情况下都是最实际的选择"。
如今，在加密货币领域，去中心化金融（DeFi）项目正在尝试为其动荡的行业建立类似的指数基金。与那些可能让你一夜暴富的小众加密货币收益农场不同，DeFi指数基金提供了一种更为稳健的投资选择。
DeFi指数基金的运作机制
目前市场上有多个DeFi指数基金提供商，它们的运作方式大致相同：由一个DAO（去中心化自治组织）、算法或公司从程序化金融领域挑选一组代币，将它们组合成一个投资组合，然后通过单一指数代币出售该组合的份额。
指数代币的价值反映了投资组合中代币的平均价格，因此购买该指数代币就相当于（某种程度上）投资了整个DeFi市场。其中最具代表性的是DeFi Pulse Index（DPI），它让投资者通过单一代币就能接触到一篮子顶级DeFi代币。
DPI根据DeFi项目的市值挑选代币，并在每月第一天重新调整其指数权重。（了解更多关于其方法论的信息）该代币可用于对冲市场风险，或作为抵押品在Aave或Compound等借贷平台上进行质押，也可用于收益耕作协议。
DeFi Pulse Index的优势与局限
相比于在去中心化交易所购买所有代币，DPI要便宜得多。投资者只需购买或出售一次代币即可投资整个市场，节省了以太坊高昂的gas费用。然而，与在常规加密货币交易所购买所有代币相比，DPI的成本优势并不明显。
由于DPI每月仅进行一次再平衡，且仅限于以太坊上的前10大代币，投资者可能会错过其他区块链上最新DeFi项目暴涨的机会。不过，DPI仍可以通过主流加密货币交易所（如eToro和Crypto.com）以及去中心化市场（如Uniswap）进行交易。
DeFi Pulse Index的生态系统
DPI与多种DeFi平台和协议兼容，包括Pillar、Zapper和Dharma。它还与Set Protocol合作，允许创建、管理和交易"Sets"——代表基础资产组合的ERC-20代币篮子。
DeFi Pulse Index由Index Cooperative创建，这是一个开发加密投资产品的去中心化自治组织（DAO）。该DAO由DeFi专家、业务开发人员和营销人员组成，DeFi Pulse、Set Labs和其他参与者各自持有一份投票权。
自2020年10月推出以来，Index Cooperative管理的资产已达到1.66亿美元。据DAO参与者Lemonade Alpha称，本月早些时候其累计收入已突破100万美元。本月，该DAO还完成了由Galaxy Digital和1kx领投的770万美元融资轮次，开发者计划将这些资金用于扩展网络和开发协议。
DeFi指数基金的未来展望
p>长期战略对DeFi Pulse Index至关重要，因为它并非市场上唯一的指数代币，更多类似产品正在快速涌现。目前，DPI的主要竞争对手包括DeFi Top 5 Index（DEFI5）和PieDAI DeFi Large Cap（DEFI+L）。然而，DPI等指数基金的未来与DeFi及更广泛的加密货币市场密切相关。近期，加密货币市场经历了大幅下跌。DPI当前价值为263.14美元，较去年5月的历史高点621.21美元下跌了57.6%。但并非全是坏消息，因为该代币仍比2020年11月的低点57.20美元上涨了360%。
尽管表现不俗，但要让对加密货币持怀疑态度的巴菲特接受这种投资方式，可能还需要更多的努力。
