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从"Terra-Luna"事件看虚拟货币交易所的投资者保护责任
事件背景与交易所应对
近期，"Terra-Luna"事件引发了市场对稳定币风险、内部交易以及投资者保护等问题的广泛关注。以Bithumb为代表的韩元市场虚拟资产交易所的责任问题也再次成为焦点。
5月份发生的Terra-Luna事件暴露出大型韩元交易所存在危机应对手册缺失、旅行规则失灵等问题。尽管交易所采取了投资警示、退市、交易暂停等措施，但投资者保护不力的批评声仍不绝于耳。
据调查，在Terra-Luna事件期间，Dunamu公司通过Upbit对13种稳定币进行了风险警示，这是唯一发出稳定币警告的交易所。相比之下，Bithumb、Coinone和Korbit等交易所当时并未对稳定币风险采取任何警示措施。
随着首尔南部检察厅联合调查组启动对Terra-Luna事件的调查，Bithumb才开始发布关于稳定币及相关虚拟资产交易的注意事项。Coinone和Korbit也纷纷发布相关投资警示，但已为时过晚。
Bithumb于5月11日将Luna列为投资警示品种，并以保护投资者为由停止了Luna的充值服务。由于与姐妹币Terra的价值联动不稳定，导致流通量激增和价格剧烈波动，给投资者造成了巨大损失。随后，Bithumb于13日暂停了Luna的提现，并于5月27日15时终止了交易支持。
投资者保护机制争议
7月，共同民主党指出，为防止"第二次Luna事件"发生，亟需完善制度并加强交易所间的投资者保护能力。党代表朴洪根批评政府和政界未能及时采取有效措施，导致市场陷入不良代币的恶性循环。
Bithumb于今年1月成立了投资者保护室，下设客户支持中心、市场监控团队和资产保护团队。据称，该交易所通过24小时监控、优化异常交易检测系统等措施，致力于投资者保护。Bithumb表示，自投资者保护中心成立以来，金融事故同比减少了35%，并在今年上半年成功为语音钓鱼受害者追回了约10亿韩元的损失。
然而，外界对Bithumb的投资者保护措施仍存疑虑。尽管Bithumb声称全力投入投资者保护，但其官网等公开渠道却无法找到相关佐证资料。投资者仅能通过Bithumb咖啡厅页面查看投资警示信息。
Bithumb承诺将在第三季度建立专门的投资者保护网站，并为金融弱势群体提供上门服务。同时，计划为初入虚拟资产投资的人群制作教育内容，包括基本概念、信息以及防范诈骗和金融事故的案例。但批评者认为，面对"Terra-Luna"事件等一系列危机，Bithumb的投资者保护行动显得过于迟缓。
银行合作与监管压力
金融监督院近期对银行系统的大额异常海外汇款交易展开调查，涉及金额高达8.5万亿韩元，其中65家相关企业多为国内虚拟资产交易所。资金通过贸易公司账户汇往海外的操作模式引发关注。
Bithumb的合作伙伴NH农协银行也因此面临金融监督院的严格审查。由于NH农协银行对交易所实施比其他银行更为严格的监管，导致Bithumb用户在外部钱包提现方面面临诸多限制，这种不便持续至今。
大股东诉讼案件
Bithumb大股东（前任董事会主席）李正勋因涉嫌1500亿韩元规模的欺诈案，正在接受首尔中央地方法院的审理。核心证人金某被证实录有李正勋在新加坡策划市场操纵的对话。此案预计将于10月底或11月初宣判。
此前，李正勋因涉嫌在向BK医疗集团会长金炳建提议收购Bithumb时存在欺诈行为而被检方起诉。检方调查发现，李正勋曾向金会长提议可用BXA代币支付部分收购款。
行业自律与未来展望
包括Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit和Gopax在内的五大韩元市场虚拟资产交易所宣布，将从8月起试行联合虚拟资产上市审查指南。数字资产交易所共同协议体（DAXA）由五大交易所代表及相关实务人员组成，旨在通过交易支持、市场监控、合规监督、教育及运营等分委员会，加强实质性的投资者保护和专业能力。
Bithumb表示，未来将通过运营投资者保护委员会和DAXA共同协议体，持续推进交易支持、市场监控、合规经营和教育等领域的努力。该交易所承诺将始终站在投资者立场，确保投资者的声音得到充分传达和反映。
