机构投资者与加密货币市场的发展
2017年9月,美银美林(Bank of America Merrill Lynch)对200名机构投资者进行了一项调查,询问他们认为最受欢迎的投资是什么。大多数投资者回答是“做多比特币”。然而,这并不意味着这些投资者已经将资金投入了这一数字资产。尽管如此,这一结果向政府展示了加密货币在长期发展中的重要性。但不可否认的是,加密货币市场需要机构投资者的参与才能真正起飞。值得庆幸的是,最近的一些发展为这一前景带来了希望。
为未来做准备
截至本文撰写时,一些“成熟的金融机构”终于开始准备与比特币及其他加密货币展开合作。全球最大的资产管理公司之一富达(Fidelity)宣布,将在未来几个月内开始支持加密货币交易并提供托管平台。此外,洲际交易所(Intercontinental Exchange)也正在筹备推出一个名为Bakkt的比特币期货交易所。与此同时,麻省理工学院(MIT)和哈佛大学等美国高校也在设立加密货币基金。这一切仅仅是个开始。
然而,尽管取得了这些进展,比特币的价值为何仍未起飞,仍有待观察。市场乐观主义者正在寻找任何可能的积极信号。不幸的是,比特币已经跌破了去年投资者为它设定的6000美元低点,目前徘徊在3000美元左右。虽然“鲸鱼”投资者保持稳定,但新投资者却迟迟未能进入市场。更重要的是,我们需要的是机构投资者,而非小规模的普通投资者。
面临的挑战
当然,目前的一个重大限制是缺乏针对比特币投资的明确框架。P.A.I.D. Strategies最近发布的一份报告指出,美国和欧洲68%的比特币交易所甚至未能遵守“了解你的客户”(KYC)政策。此外,相当一部分交易所甚至无法将比特币或其他资产变现。这对于吸引拥有大量资金的新投资者进入市场来说,并不是一个好的宣传。
P.A.I.D.的首席分析师John Devlin对此表示:“加密货币钱包和交易所希望获得与更广泛的金融服务相同的信任,但要做到这一点,它们需要超越加密货币过去有时可疑的声誉,并被视为经济的‘模范公民’。”当然,这一责任主要落在加密货币交易所身上,因为它们是进入数字资产市场的关键入口。
交易所的努力
幸运的是,纳斯达克(Nasdaq)市场监督与监管负责人Tony Sio最近就此事发表了看法,他表示加密货币交易所正在尽其所能改善其服务。他进一步向《商业内幕》(Business Insider)透露,相当一部分交易所正在请求纳斯达克使用其SMARTS交易监督系统。这一网络被传统交易所、经纪商和监管机构用于监控交易并防范潜在的市场操纵行为。
Sio指出,由于纳斯达克在允许平台进入SMARTS系统之前会对其进行筛选,他发现许多加密货币平台的KYC/AML(反洗钱)政策存在缺陷。Sio坦言:“如果你是一家初创公司,要建立这样的系统相当困难,因为它需要大量的工作才能完全到位。这可能是其中一个难点。”
尽管如此,一些加密货币交易所已经获得了纳斯达克的批准。这些交易所正在利用监督技术、交易引擎、清算引擎等工具。这是一个积极的信号,表明交易所正在努力将自己塑造成理想的合作伙伴。如果这一趋势持续下去,尽管存在波动性和其他长期问题,机构投资者将更有可能进入市场。