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CoinList总裁Andy Bromberg谈代币销售市场的变迁与未来
以下是The Block新播客节目《The Scoop》的节选内容。您可以在Apple、Spotify、Google Play、Stitcher等平台订阅《The Scoop》。欢迎将反馈发送至podcast@theblockcrypto.com。本文经过精简和编辑，以便更清晰地传达信息。
代币销售市场的周期与变迁
CoinList总裁Andy Bromberg见证了代币销售市场的多次周期变化。从2017年的ICO热潮到2018年短暂的STO狂热，CoinList始终为机构投资者提供代币销售平台。最近，CoinList协助加密项目Algorand完成了6000万美元的代币销售，这是近年来规模最大的代币销售之一。Bromberg在《The Scoop》节目中讨论了比特币价格上涨如何影响代币销售市场、CoinList自2017年以来的战略变化，以及曾经备受炒作的STO市场为何未能起飞。
从ICO热潮到如今的代币销售
2017年，ICO（首次代币发行）热潮席卷市场，CoinList应运而生，帮助Filecoin完成了数亿美元的代币销售。Bromberg回顾了从2017年的疯狂时期到如今的代币销售市场的变化。他指出，加密行业早期具有周期性、波动性等特点，CoinList始终以这些假设为基础运营业务。2017年，许多代币发行方缺乏进行代币销售的基础设施，CoinList应运而生，提供从合规、交易处理到投资者管理等一系列服务。
ICO与代币销售的区别
Bromberg指出，ICO这一术语在行业内存在一定的混淆。许多团队将合规的代币销售称为ICO，但实际上，ICO通常指未注册的证券发行。CoinList更倾向于使用“代币销售”这一术语，因为它更通用，且避免了ICO可能带来的负面含义。
代币销售的合规路径
代币销售可以通过SAFT（未来代币简单协议）、Reg D、Reg A等多种方式进行。CoinList虽然不直接构建这些交易结构，但会根据发行方的需求提供建议。例如，如果发行方不关心美国投资者，可以选择完全不在美国进行销售；如果希望吸引非认证投资者，则可能选择Reg A或Reg CF路径。
安全代币与资产代币化
Bromberg将安全代币定义为始终作为证券出售的代币，例如房地产支持的代币。2018年，资产代币化成为热门话题，但市场需求尚未成熟。Bromberg认为，随着时间的推移，更多资产将被代币化，但这一过程比人们预期的要缓慢。
Algorand的成功与代币销售的未来
Algorand的荷兰拍卖式代币销售打破了市场长期的低迷，为其他项目树立了榜样。Bromberg认为，Algorand的成功得益于团队、技术和市场环境的完美结合。他还指出，IEO（首次交易所发行）与CoinList的服务是互补的，IEO通常在代币上线交易所时进行，而CoinList则帮助项目在早期阶段进行融资。
Facebook Libra的影响
Bromberg认为，Facebook的Libra项目将在长期内为加密行业带来积极影响，尤其是吸引更多用户接触加密货币。虽然目前Libra对CoinList业务的直接影响有限，但随着项目的推进，CoinList的投资者端可能会受益。
监管环境与行业合作
美国监管环境的不确定性仍然是加密行业面临的挑战之一。Bromberg指出，托管规则和代币是否属于证券的定义问题尚未明确。尽管如此，CoinList始终致力于在合规框架内运营，并通过与监管机构的沟通推动行业发展。他还强调，加密行业是一个正和游戏，行业内的公司应共同努力，推动整个生态系统的壮大。
感谢Andy Bromberg的分享，也感谢Ryan Todd的共同主持。本次对话涵盖了荷兰拍卖、监管环境、Libra等多个话题，为我们提供了对代币销售市场的深刻见解。
