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比特币期货：投资者规避风险的新选择
随着加密货币监管指引和机构投资的持续发展，及时掌握最新动态变得颇具挑战。然而，自2017年底以来，比特币期货已在受监管的交易所中逐步普及，并可能对比特币相关金融工具（如ETF）的监管决策产生影响。
什么是期货合约？
金融期货合约规定了在未来特定日期以预定价格买卖标的资产的条款。合约到期时，交易双方有义务履行合约，按约定价格买入或卖出资产。
期货合约有两种头寸：多头和空头。多头意味着交易方同意在未来以特定价格买入标的资产，而空头则意味着交易方同意在未来合约到期时以特定价格卖出标的资产。
期货合约在受监管的交易所进行交易，由美国商品期货交易委员会（CFTC）监管。它们通常用于两个目的：
- 对标的资产价格走势进行投机
- 对冲风险
例如，如果A方以每桶50美元的价格购买了两桶石油的期货合约，到合约到期时油价上涨至每桶80美元，那么A方可以从每桶30美元的差价中获利60美元。
什么是比特币期货？
比特币期货是允许参与者在不实际持有比特币的情况下对其价格进行投机的期货合约。即将推出的期货交易平台如Bakkt提供合约标的资产的实物交割，但资产仍由平台保管，而不是由购买方直接在加密货币交易所买卖比特币并存储在个人钱包中。
参与比特币期货的实体本质上是在特定时期内对比特币价格进行押注。比特币期货与传统金融资产期货合约的运作方式相同。投资者可以做多比特币（预期价格上涨）或做空比特币，以降低实际持有比特币时的潜在损失。
比特币期货为投资者提供了几个优势：
- 在受监管的交易所进行交易，使主流和机构投资者更熟悉和舒适
- 无需经过妥善存储比特币的过程，降低了进入门槛
- 为比特币带来更多投资者关注，增加市场流动性
- 长期来看可能降低比特币价格波动性，使投资者免受不利价格波动的影响
提供比特币期货交易的平台
2017年12月，全球最大的期货交易平台之一CBOE率先推出比特币期货，随后芝加哥的CME平台也跟进。此后，多个平台和主要机构都表示计划推出比特币期货交易，包括一些加密货币交易所。主要的比特币期货交易平台包括：
- CBOE：全球最大的期货交易所之一，首批推出比特币期货交易
- 芝加哥商品交易所集团（CME）：总部位于芝加哥的衍生品和期货交易平台
- BitMEX：最大的加密货币交易所之一，提供比特币期货交易（不对美国公民开放）
- TD Ameritrade：全球最大的经纪公司之一，最近推出了比特币期货交易
- OKEx：总部位于香港的加密货币交易平台，提供比特币期货（不对美国公民开放）
- 纳斯达克：全球第二大股票市场交易所，计划在2019年初推出比特币期货交易
- Bakkt：由洲际交易所（ICE）支持的比特币期货交易和托管平台
比特币期货在监管进展中的作用
比特币期货是首个在受监管交易所内提供比特币交易的重要机构发展。此后，关于比特币作为资产的地位以及比特币ETF潜在推出的讨论不断展开。
美国证券交易委员会（SEC）已经拒绝了几项比特币ETF的申请，理由是比特币期货市场尚未成熟或流动性不足，无法支持比特币ETF。此外，SEC最近将VanEck & SolidX提出的主要ETF提案的决定推迟到2月。
比特币期货交易为投资者提供了诸多优势，随着比特币作为金融资产的合法性获得更多监管机构和投资者的支持，这一领域应该会继续增长。多个平台已经为这一传统加密货币提供期货交易，而Bakkt的推出被视为机构投资者比特币期货交易的重要一步。
