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Terra：快速崛起的DeFi生态系统
基于Cosmos构建的快速发展的DeFi工具包Terra，现已成为去中心化金融领域的第二大生态系统。根据DeFi Llama的数据显示，Terra目前的总锁仓价值（TVL）已突破230亿美元，创下历史新高。这一数字约为位居其后的BNB Chain（原币安智能链）和Fantom的两倍。虽然以太坊仍主导着54%的DeFi市场份额，其TVL高达1110亿美元。
Terra生态系统的独特之处
然而，如果我们以Terra网络的原生代币LUNA（用于支付交易费用和治理投票）为计价单位，情况则有所不同。与去年夏天的活跃度相比，近期TVL的飙升更像是一个小波动。这表明，除了实际活动增加（人们将加密资产注入网络以参与DeFi活动）外，网络增长的主要驱动力是LUNA价格的暴涨。
CoinGecko数据显示，过去一周LUNA上涨了近38.8%。同期，Terra最大DeFi项目Anchor Protocol（ANC）的原生代币也飙升了超过70%。Anchor是一个类似以太坊Aave的货币市场，用户可以通过UST（Terra的算法、与美元挂钩的稳定币）获得高达19.49%的收益。因此，价格波动为Terra生态系统带来了巨大的推动力。
Terra的最新发展
最新的推动力源于多个因素。例如，LUNA代币上月刚刚在FTX交易所上市。更重要的是，Terra协议通过LUNA代币销售筹集了10亿美元，用于建立比特币储备。Jump Crypto和Three Arrows Capital于2月23日主导了这次筹资，资金将用于建立所谓的“UST外汇储备”。
这一想法是，Luna Foundation Guard（LFG）——一个旨在支持Terra所有事务的非营利组织——将能够为稳定币提供不相关的储备，以应对任何价格波动。这将有助于保持UST与1美元的挂钩。
鉴于UST和LUNA的设计，这种储备位于不相关资产中非常重要。每次创建1美元的UST，就会销毁1美元的LUNA。反之亦然——每次创建LUNA，就会销毁UST。这创造了一个有趣的套利机会。如果UST跌破1美元，用户仍可以购买UST，然后将其兑换为1美元的LUNA，并从中获利。随着UST被购买和兑换，它会被销毁并从流通中移除。这减少了稳定币的供应，并有助于将其价格推回1美元。
相反，随着更多LUNA被销毁以铸造UST，LUNA的流通供应量减少，从而推高了其价格。由此可见，这两种资产之间存在非常严格的供需关系。通过引入比特币这样不相关的资产，LFG为自己做好了准备，以防上述机制因某种原因未能维持UST的挂钩。
随着UST的市值每周都在增长，10亿美元的储备数字非常有意义。你需要一个巨大的储备来稳定一个市值超过130亿美元的项目。使用比特币作为Terra生态系统的储备资产的另一个优势是，它是抗审查和去中心化的，而不是像支持算法稳定币DAI的USDC稳定币那样。
这是一个独特项目的独特举措。然而，最终，直到Terra及其稳定币通过某种类似于2020年3月发生的黑天鹅事件真正受到考验，市场才会知道其效果如何。
目前，所谓的“Lunatics”仍然对LUNA及其旗下的DeFi项目充满热情。尽管它距离超越以太坊还有很长的路要走，但它已经与其他竞争对手拉开差距，这表明Terra绝非昙花一现。
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