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比特币突破历史新高，机构主导地位持续
比特币已经突破了之前的记录，创下了 111,000 美元以上的历史新高，似乎机构主导地位将继续存在。在上市公司、资产管理公司和 ETF 的源源不断的资本推动下，比特币创下了最新的历史新高，使比特币处于未知领域，同时将其从投机性资产重塑为宏观经济对冲资产。
机构需求超过零售炒作
今天早上，根据 CoinGecko 的数据，比特币达到 111,878 美元，使加密货币总市值上涨了 1.7%。然而，截至本文发布时，BTC 为 110,848 美元。与以往由散户交易员和炒作驱动的周期不同，这是由大型金融参与者主导的更深层次的市场转变。
BTSE 首席运营官 Jeff Mei 告诉 CoinDesk：“我们认为机构正在推动比特币的反弹。随着更多公司上市并且 ETF 流入保持强劲，这种情况将继续下去。5 月份的 ETF 净需求为 36 亿美元，证明受监管产品正在以前所未有的水平推动价格发现。现货比特币 ETF 于 2024 年早些时候推出，是吸引机构资本的磁铁。贝莱德的 iShares 比特币信托 （IBIT） 和富达的 Wise Origin 比特币基金一直引领交易量和 AUM 增长。
策略将比特币投入企业融资
几家上市公司现在正在使用比特币作为国库储备资产，进一步减少了本已紧张的市场的供应。遵循 MicroStrategy 的剧本，Semler Scientific 和 Metaplanet 等新进入者最近披露了数百万美元的比特币购买，作为其资产负债表策略的一部分。
据报道，Semler Scientific 在 5 月份以 4000 万美元的价格购买了 581 枚比特币，并根据其提交给美国证券交易委员会的文件宣布比特币为其“主要国库储备资产”。日本的 Metaplanet 也效仿了这一策略，以长期通胀和货币贬值的担忧为由购买了 117 枚 BTC。这是在对法定货币信任度低且对去中心化资产的需求不断增长的环境中发生的。
摩根大通的悄无声息的旋转预示着传统金融的转变
本周，美国最大的银行摩根大通开始向特定客户提供比特币，这是一个安静但值得注意的信号。摩根大通一直对加密货币持谨慎态度，但据报道，这一举动表明他们正在重新考虑自己的立场，以应对客户需求和竞争对手的势头。
Bitget Research 首席分析师 Ryan Lee 告诉 CoinDesk“作为美国最大的银行，这为比特币增加了一个新的合法性水平，其他传统金融机构可能会效仿，以免落后。这可能是更多传统金融参与的开始，因为比特币不再被视为一种不稳定的资产，而是像黄金一样的稀缺数字商品。
衍生品市场显示出看涨情绪
期权交易者正在加倍上涨。根据 Deribit 的数据，6 月份到期的 110,000 美元、120,000 美元甚至 300,000 美元的比特币看涨期权的未平仓合约都有所上升。这告诉我们，聪明的钱预计短期内会有更多的上涨空间，并可能在夏季结束前进行另一轮价格发现。
应该注意的是，期权市场显示出看涨与看跌赌注的巨大不平衡。尽管价格上涨，但隐含波动率仍然受到控制，许多人将其解释为机构积累，而不是顶部爆炸。
全球宏观不确定性的弹性
尽管传统的宏观不利因素通常会压垮风险资产，但比特币正在爆发。不断上升的债券收益率、对通胀的担忧并没有阻止投资者购买比特币。
QCP Capital 在周四的报告中将比特币的行为描述为“非常有弹性”，并表示有可能再次 FOMO 驱动的反弹。突破新高可能会引发新一波 FOMO，拖累边缘化的零售资本，并将价格推得更高，“他们写道。
另一个因素是美国的监管环境。美国证券交易委员会批准现货比特币 ETF 以及国会两党对数字资产监管的支持，为机构进入创造了一个更稳定的框架。这种明确性让传统资产管理公司有信心首次扩大其比特币敞口。
结论：新机构时代
比特币的历史新高 111,878 美元是一个典型的模式。随着 ETF 流动、公司国债和传统银行的加入，比特币不再是一种值得争论的宏观资产。虽然短期波动是可能的，但机构参与基金会表示，比特币的长期轨迹才刚刚开始。
常见问题
为什么比特币创下历史新高？ 由于机构资金流入、ETF 需求、企业国债购买和传统金融机构的进入，比特币创下 111,878 美元的历史新高。
现在谁在购买比特币？ MicroStrategy、Semler Scientific 和 Metaplanet 等上市公司以及 BlackRock 和 Fidelity 等 ETF 发行商都加入了这一行列。
ETF 对最近的反弹有何贡献？ 现货比特币 ETF 为比特币带来了受监管的敞口，并吸引了数十亿机构资本。仅 5 月份就有 36 亿美元的 ETF 净流入，并帮助推动该资产进入价格发现阶段。
摩根大通是否采用了比特币？ 虽然没有在新闻稿中宣布，但多份报道称摩根大通正在向特定客户提供比特币。机构接受度正在提高。
比特币的历史高点今年能否进一步走高？ 期权数据和机构定位表明是的。高行权价看涨期权的未平仓合约表明，整个夏季将有更大的上行空间。
词汇表
Bitcoin All-Time High： 比特币有史以来的最高价格。
ETF （Exchange-Traded Fund）： 在交易所交易并持有比特币的基金。
Treasury Reserve Asset： 公司持有的一种资产，用于保持资本和对冲通货膨胀。
期权交易： 一种押注资产未来价格的方法。
传统金融： “传统金融”的缩写，意思是老式的银行业务和投资。
