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美国股市再次笼罩保护主义阴影
随着特朗普总统宣布新一轮关税攻势，投资者间紧张情绪蔓延，但市场却意外保持着稳健走势。与今年四月不同的是，当前并未出现资金大规模外流现象，反而呈现出现阶段牛市行情再次押注于"美国例外主义"的态势。
市场陷入非理性乐观
利托尔茨资产管理公司首席市场策略师卡莉·考克斯近期在播客节目中评价道："当前市场正笼罩在一种毫无根据的乐观情绪中。"她特别就这种心理状态对长期投资者的启示，以及如何应对市场波动等问题给出了专业建议。
高额铜关税引发连锁反应
特朗普政府宣布自8月1日起对进口铜征收50%的高额关税。这项措施可能对工业领域、电子产品群乃至整个供应链产生多层次影响。由于铜作为核心工业原材料，不仅是普通金属，更是整体经济活动的晴雨表，因此不排除通胀压力可能因此重新抬头。
市场韧性背后的支撑因素
多数分析认为即便面临新关税政策，市场短期内仍将维持现有轨道。考克斯提及"美国例外主义"叙事时分析道："国内经济坚实的消费基础，以及全球投资者对S&P500部分大型股的信任，正支撑着美国股市的韧性。"
潜在风险不容忽视
专家也警告这种趋势随时可能被打破。特朗普总统的关税政策被视为超越一般政策调整层面、从根本上动摇全球供应链的措施。历史经验表明，在上次贸易战期间，类似强硬措施曾导致美国生产成本上升和消费者物价上涨。
专家们指出，若此次对铜等战略性资源征收高关税，可能对美国制造业和环保产业造成长期负担。在地缘政治不确定性高企的当下，贸易摩擦可能进一步加剧全球经济放缓，其风险绝对不容低估。
保持理性投资视角
虽然市场似乎暂时基于"稳健乐观主义"忘却了下行风险，但若特朗普政策开始实质影响实体经济，当前牛市随时可能面临考验。长期投资者更应保持冷静，客观评估"美国例外主义"的可持续性，而非被短期趋势左右。
