美国IPO市场现结构性反弹信号…AI与金融科技企业上市倒计时_新闻

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美国IPO市场现结构性反弹信号…AI与金融科技企业上市倒计时

2025-08-21 19:22:29

美国IPO市场重焕生机

今年获得风投支持的企业接连上市，扭转了过去几年的低迷态势。业界普遍认为这轮反弹并非昙花一现，而可能成为结构性转折点。

标杆案例引领风潮

设计软件公司Figma和稳定币提供商Circle成为典型范例。Figma上市估值约190亿美元（约27.4万亿韩元），当前市值已飙升至340亿美元（约49万亿韩元）；Circle自6月上市后股价暴涨四倍，企业价值突破330亿美元（约47.5万亿韩元）。

质变式复苏显现

Athena Capital分析师Isabelle Freidheim指出："这批上市企业财务结构显著优化，成本控制与单位经济效益等策略已取代过去单纯追求增长的模式。"

SSM律所联合创始人Lindsey Mignano观察到："今年上市企业个体表现亮眼，但后续股价走势与交易规模仍显克制。"市场呈现稳步推进态势，而非蜂拥而上的景象。

风险偏好持续改善

Portage Capital分析师Devon Kirk表示："随着上市风险担忧减轻，Pre-IPO投资者要求的折扣率正在下降，显示市场信心修复。"但她同时提醒："地缘政治等宏观风险仍是潜在变量。"

AI赛道蓄势待发

尽管人工智能企业尚未开启上市潮，但市场期待值持续攀升。Kirk强调："仅凭AI概念难以获得认可，必须证明实际盈利能力和技术壁垒。"Mignano预测，受益于云计算和自动化等基础设施，AI初创公司可能打破传统IPO周期，最早2029年就会出现上市队列。

结构性复苏奠定基础

分析师Freidheim将2025年定义为"系统性入场元年"，认为AI、金融科技、设计软件等多领域优质企业将形成梯队，为后疫情时代的IPO市场注入持续活力。这种基于实质改善的复苏，正逐步构建更健康的一二级市场生态。

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