《金价报告：年化收益高达20%的机遇…聚焦NEWT等融资成本策略》_新闻

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《金价报告：年化收益高达20%的机遇…聚焦NEWT等融资成本策略》

2025-07-27 06:46:00

永续合约价格差异源于投资者心理

永续合约与现货价格差异通过资金费率(Funding Rate)机制进行调节。当合约价格高于现货时，多头需向空头支付资金费；反之则由空头补偿多头，以此维持价格平衡。投资者可运用这一机制，在买入现货同时做空合约对冲价格波动，通过资金费率获取额外收益。

高收益策略案例

根据7月26日21:45数据显示，Newton Protocol(NEWT)采用现货做空配合Bybit合约多头的组合策略最为突出，资金费率为-0.23198%，年化收益率达20.32%，预估年收益约101,486美元。类似策略在Binance与Bybit平台间实施时，虽资金费率相同，但存在0.71%的较高价差。Gate.io合约多头配合Bitget/Bybit现货空头的组合策略，基于-0.1202%的资金费率，年收益约52,574美元。

资金费率运行机制

该策略核心在于同时持有合约多头与现货空头，当资金费率为负时由合约方获得收益。其优势在于：既能获取资金费率收益，又能通过现货空头对冲价格波动风险。需注意保证金交易会产生利息和手续费，实施前需进行精确收益测算。当特定标的资金费率持续深度为负时，短期持有即可获得稳定收益，入场门槛较低。

实时资金费率榜单

最高资金费率TOP5

Bittensor(TAO) – dYdX：时率0.00043963，年化3.85%

CROSS(CROSS) – Bitget：4小时率0.001475，年化3.23%

Axelar(AXL) – dYdX：时率0.00034188，年化2.99%

SkyAI(SKYAI) – Bybit：4小时率0.00131255，年化2.87%

Aave(AAVE) – dYdX：时率0.00031055，年化2.72%

最低资金费率TOP5

Aave(AAVE) – dYdX：历史最低-0.0000375，现0.00031055

SkyAI(SKYAI) – Bybit：历史最低-0.00010193，现0.00131255

Axelar(AXL) – dYdX：历史最低-0.00000275，现0.00034188

CROSS(CROSS) – Bitget：历史最低0.00005，现0.001475

Bittensor(TAO) – dYdX：历史最低0.00007663，现0.00043963

策略应用逻辑

当资金费率为正时，表明合约需求旺盛价格偏高，适合现货买入配合合约做空策略；当费率为负时，反映做空需求强烈合约价格偏低，可采用现货卖出配合合约做多策略。这种套利方式不依赖市场方向判断，在波动行情中仍能获得稳定收益。但需注意不同交易所资金费率存在差异，且受持仓比例影响波动较大，实施时需综合考虑交易成本。

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