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泰达公司证实持有瑞士私营金库近80吨黄金
泰达公司（Tether）确认其在瑞士私营金库中储存了价值约80亿美元、总重近80吨的黄金。该金库由公司全权拥有，具体位置未对外公开。
战略储备与成本考量
首席执行官保罗·阿尔多伊诺向媒体表示，此举涉及所有权、规模及成本控制等多重考量。这家总部设立的公司作为全球最大稳定币USDT的发行方，目前流通中的1590亿美元代币由包括美国国债和贵金属在内的多样化储备支持。保罗强调，转向实物黄金存储具有战略意义，旨在实现长期成本节约。
根据2025年3月的公司报告，其总储备的近5%为贵金属（主要为黄金）。其黄金储备价值现已与少数公开贵金属储备的顶级银行——如瑞士银行集团（UBS Group AG）持平，使泰达进入通常由国家及央行主导的领域。
独立金库的运营逻辑
据悉，泰达未像多数贵金属行业参与者那样使用第三方托管机构，而是独立建立金库。保罗指出："拥有自有金库最终能显著降低托管费用。支付50个基点的费用意味着巨额支出。"
监管挑战与创新突破
随着稳定币影响力扩大，监管压力日益加剧。欧美现行及拟议法规均限制支持法币锚定代币的资产类型，仅允许现金和短期国债，排除黄金。若泰达要在监管框架下运营，可能需出售支撑USDT的黄金。
但这并未阻止该公司推出黄金担保代币XAUT。该代币与实物黄金1:1锚定，每枚等同于1盎司黄金，可在瑞士兑换实体黄金。当前流通的XAUT总量对应约7.7吨黄金，价值8.19亿美元，虽较主流黄金ETF规模仍较小，但展现了创新方向。
黄金战略的深层动因
保罗解释称，大规模购金并非感性决策，而是基于对经济动荡和法币信任度下降的判断。"黄金理应比任何主权货币更安全，"他特别指出美国债务膨胀可能削弱美元长期地位。今年在地缘风险等因素推动下，金价已上涨25%，新兴市场央行亦在持续增储。
规模效应与监管争议
该战略亦包含规模考量：若XAUT规模扩展至千亿美元，自有金库与支付标准托管费的差额将达数亿美元。拥有基础设施既能强化控制权，又可大幅降本。
但该模式引发监管担忧。当局多次指出，稳定币可能绕过传统银行体系实现资金自由流动，而储备不透明问题长期存在。加入更难追踪的黄金资产，进一步加剧了监管机构的疑虑。
泰达的未来赌注
公司正押注于：在日益不稳定的金融环境中，通过严格控制的实体金库持有资产将提供更大杠杆。这场赌注的成败，取决于全球监管反应及用户对黄金担保代币的持续认同。
