资产代币化解析：240亿美元资产数字化的背后_新闻

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资产代币化解析：240亿美元资产数字化的背后

2025-09-06 17:40:51

行业报告显示，截至2025年，全球已有超240亿美元实物资产（RWA）通过公有链实现代币化

贝莱德、摩根大通、富兰克林邓普顿和西门子等机构正引领这一趋势，通过区块链基础设施将证券、房地产、艺术品乃至美国国债数字化。通过创建由实体资产支撑的区块链代币，RWA代币化有望释放巨大流动性。

什么是RWA代币化？

实物资产代币化（RWA代币化）即创建代表链下实体资产所有权的区块链代币。每个代币都由现金、股票、债券、房地产或大宗商品等实体资产支撑。这些代币存在于公有链上，持有者可对底层资产主张权利，且该权利可分割为碎片化份额。

专家举例说明：一栋价值100万美元的建筑可通过发行1000个区块链代币实现代币化，每个代币价值1000美元。投资者购买这些代币即可获得相应比例的所有权及收益（如租金收入），所有交易均透明记录于区块链账本。

代币化将传统金融资产与去中心化技术相结合。实际操作包含以下步骤：选择标的资产、确定代币类型（同质化/非同质化）、选择区块链网络、确保链外资产可验证托管，最终通过智能合约生成代币。

RWA代币化的优势

通过将RWA引入区块链市场，买卖双方可实现全天候全球交易。私募信贷、房地产基金等非流动性投资由此获得持续交易市场。Chainlink专家指出，代币化RWA能显著提升资产流动性，即便对传统低流动性资产亦然。

RWA代币支持碎片化所有权，使得高价值资产可分割为小额份额，降低投资门槛。全球散户投资者可通过代币持有房地产、艺术品或机构基金的份额。所有代币交易均链上留痕，形成可审计轨迹，降低交易对手风险。智能合约可自动执行分红、债券付息等操作并强制执行所有权规则。

市场增长与趋势

RWA代币化市场近年呈现爆发式增长。数据显示，截至2025年9月链上RWA总值已达282亿美元。2025年RWA代币市值从年初的86亿美元飙升至年中超230亿美元，增幅达260%。

增长主要驱动力来自美国国债工具、私募信贷和机构基金的代币化。贝莱德的BUIDL国债基金规模从6.49亿美元扩张至29亿美元。麦肯锡预测，到2030年代币化资产市场规模将达2万亿美元。

机构兴趣已引发监管与媒体关注。白宫在2025年报告中强调RWA代币化的战略重要性。自2023年以来，公链代币化总值已增长两倍，随着技术法规完善，预计将有更多资产类别加入。

机构应用案例

报告显示，部分平台已允许投资者链上交易贝莱德国债ETF的碎片化份额。DeFi协议开始接受代币化美国国债和CLO作为抵押品，相关RWA部署规模超190亿美元。

DeFi借贷协议正利用代币化RWA获取收益。经纪公司宣布将在以太坊上实现股票代币化。新兴平台在数月内实现20亿美元代币化资产规模。分析师认为RWA代币化正在传统金融与去中心化金融间架设桥梁。

挑战与监管

RWA代币化仍面临多重障碍。监管不确定性居首，不同资产类型适用各异法规。代币化证券常需符合欧盟MiFID、美国SEC规则及反洗钱要求。

资产托管与审计是技术难点，需持续证明资产储备。智能合约虽强大，仍存在漏洞风险。流动性问题同样突出，多数RWA代币交易量偏低。法律碎片化增加摩擦，跨境协调仍存局限。

未来展望

基于当前趋势，RWA代币化将以更稳健步伐融入金融体系。若央行与政府采用数字资产基础设施，市场规模有望在未来十年从百亿级跃升至万亿级。

技术创新将聚焦互操作性与扩展性。投资者行为正发生变化，随着DeFi平台展示稳定收益，更多传统资本或将涌入。行业需在创新与监管间取得平衡，若解决技术法规难题，区块链RWA或彻底改变金融业态。

结语

研究表明，RWA代币化将重塑资产所有权范式，融合传统证券的信任保障与区块链的效率优势。通过将房地产、债务等资产转化为可交易代币，RWA代币化在提升流动性的同时降低管理成本。主流金融机构已开始布局，但成功仍需健全监管与基础设施支撑。

核心概念

实物资产（RWA）：存在于区块链外的实体或金融资产，如房产、黄金、债券等。

代币化：将资产所有权转换为区块链上的数字代币，这些代币可像加密货币般交易管理。

区块链：以安全不可篡改方式记录交易的去中心化数字账本。

去中心化金融（DeFi）：基于区块链构建、无需传统中介的金融应用。

智能合约：区块链上自执行代码，条件触发时自动完成预设操作。

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