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Waves稳定币USDN脱钩事件及其后续发展
Vires.Finance重启与DeFi复兴计划
在4月份Waves稳定币USDN脱钩后，区块链协议Waves背后的社区已投票重启非托管借贷协议Vires.Finance。当时，这种与美元挂钩的加密货币跌至0.68美元，为持有者抹去了数百万美元的价值。随着疫情蔓延到Waves和Vires.Finance，投资者无法从Vires.Finance（一个类似于Aave或Compound的借贷平台）中提取资金，导致价值5亿美元的资金损失。
为了重振Vires.Finance并补偿损失的资金，治理代币持有者通过了一项投票，启动了所谓的DeFi复兴计划。根据该提案，对于在Vires账户中拥有超过250,000美元的治理代币持有者，他们将有两种补偿方式。第一种选择涉及交换他们持有的Waves的算法稳定币Neutrino（USDN），具有365天的归属期和5%的清算奖金。第二种选择将允许治理代币持有者留在平台上，但他们将为所有超过250,000美元的USDC或USDT计价基金赚取0%的APY。
此外，Waves的创始人将继续清算USDN，以偿还投资者通过将USDN贷款吸收到自己的钱包中而产生的价值5亿美元的债务。创始人公开表示，感谢“忠诚而果断的社区，他们在这件事上总是拥有最终决定权”。
算法稳定币的挑战与监管趋势
借贷协议和相关算法稳定币的崩溃已成为2022年的主题。可以提供相对更高回报的算法稳定币既没有完全支持，也没有部分得到硬美元支持。相反，他们依靠代码来预测人们对宏观经济和市场势头的反应。与这种稳定币形成鲜明对比的是Tether和Circle的抵押产品，他们分别为USDT和USDC提供服务。
由于强调此类稳定币的代码是由人编写的，因此很难创建一组完全自主的代码来应对所有市场可能性。也许最臭名昭著的陷入困境的算法稳定币的例子是Terra的UST。就在USDN在4月份跌破挂钩后，为稳定币UST和原生治理代币LUNA提供服务的Terra也崩溃了，损失了超过400亿美元。这次淘汰导致各种加密公司的倒闭，包括Celsius、Voyager、3AC等。
鉴于其倒闭的规模，Terra的内爆也引发了严格的监管审查。美国财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）立即呼吁对稳定币进行监管，英国监管机构提出了《金融服务和市场法案》，将稳定币纳入监管机构的职权范围。
学术界对稳定币的见解
与中央银行一样，学术界也对稳定币的机制感兴趣。Ben Charoenwong、Robert Kirby和Jonathan Reiter在2022年的一篇研究论文中指出，唯一能够保证保持与美元挂钩的稳定币类型是完全由现金和短期债务支持的稳定币。正如Terra和Waves所揭示的那样，算法稳定币代表着一个高风险和不稳定的企业。
目前，USDN仍略低于0.99美元的挂钩价格，而WAVES和VIRES的交易价格分别为5.66美元（下跌6%）和22.66美元（上涨0.76%）。
