美国7月核心资本品订单增长1.1% 企业支出持续扩大_新闻

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美国7月核心资本品订单增长1.1% 企业支出持续扩大

2025-08-27 00:26:10

美国7月核心资本品订单增长1.1% 企业投资现回暖迹象

周二公布的美国商务部数据显示，7月核心资本品订单环比增长1.1%，此前6月数据经修正后为下降0.6%。这表明在观望数月后，企业终于开始推进设备投资计划。该数据剔除了飞机和军用设备订单，更能反映企业实际使用的设备需求，被经济学家视为衡量真实商业支出的关键指标。

耐用品订单整体下滑波音成主要拖累

包含飞机、坦克等耐用品的整体订单在7月下降2.8%，其中波音公司飞机订单量较6月显著减少是主要原因。不过非国防类资本品（含飞机）实际出货量增长3.3%，这些数据将直接计入GDP核算。与可能取消的订单不同，出货量反映已实现的交易，对经济增长更具指示意义。

企业投资逻辑：AI与关税的双重驱动

核心资本品出货量（剔除飞机和军用设备）增长0.7%，6月数据亦获上修。经济学家更青睐该指标，因其不受可能多年无法交付的大额飞机订单干扰。部分增长动能可追溯至一季度波音订单激增，而人工智能则成为新的投资推手——多家企业正加大设备采购以支持AI项目，这些投资既能降本增效，又可应对高昂的关税成本。

数据显示计算机、机械设备、电子设备、金属制品及汽车等品类订单全线增长。尽管上半年企业因需求不明朗和关税政策保持谨慎，7月似乎显现转机迹象。但多数分析师认为，年内企业投资仍将疲软，预计2026年在新税法激励下才会明显提速。

消费者信心意外回落经济复苏仍存隐忧

值得注意的是，资本支出改善的同时，8月美国消费者信心指数从7月的108.7降至97.4，创四个月新低。反映未来六个月预期的分项指标同步下滑，显示民众对就业市场和收入前景担忧加剧。虽然企业正在升级设备、布局AI基础设施，但通胀压力和高生活成本持续削弱居民消费意愿。该数据跌幅超出彭博调查预期的96.5，表明经济复苏基础尚不稳固。

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