周二美元指数(DXY)走弱,截至发稿时下跌0.2%。投资者正为周三格林尼治时间14:00公布的美国供应管理协会(ISM)制造业采购经理人指数(PMI)调整仓位,市场交投谨慎。
制造业PMI前瞻
9月ISM制造业PMI预计将从8月的48.7升至49.0,但仍低于荣枯线,显示制造业活动持续收缩,仅收缩幅度略有收窄。若数据超预期,可能重燃美联储暂停货币宽松的预期;反之若制造业疲软加剧,将强化市场对年底前进一步降息的押注。
行业持续承压
8月ISM制造业PMI虽从7月的48.0回升至48.7,但低于预期的49.0,标志着制造业活动连续第六个月收缩。尽管新订单指数从47.1显著反弹至51.4,但生产指数从51.4骤降至47.8,就业指数仍处于43.8的收缩区间。
ISM调查委员会主席Susan Spence在8月报告中指出:"美国制造业萎缩速度略有放缓,但生产收缩几乎抵消了订单复苏,PMI改善幅度有限。"报告还显示,8月制造业69%的GDP构成要素出现收缩(7月为79%),凸显行业脆弱性。
贸易政策冲击
除周期性因素外,贸易不稳定正严重冲击制造业。多位ISM受访企业指责进口关税推高成本、扰乱供应链。某电子制造商表示"关税持续造成规划混乱",交通运输业高管更直言当前环境"比2008-09年大衰退时期更糟",将需求萎缩归咎于美国关税政策。
8月ISM支付价格指数虽从65.3微降至63.7,仍处高位。受钢铁铝材涨价及关税影响,原材料价格已连续11个月上涨。这种持续的生产成本通胀可能加大美联储平衡经济放缓与物价调控的难度。
技术分析

美元指数4小时图显示:空头压力正在积聚,指数试图突破97.80的近期支撑线。若确认跌破可能加速下行,首个目标看向4小时图100周期均线97.59,进一步可能下探下降通道下轨96.90。
上行方面:若能重返趋势线上方,或将测试短期下降通道上轨98.13。需突破该位才能确立更稳固的看涨反转,并重新挑战周四高点98.60。