韩国数字资产市场2025年成熟度研究报告
为迎接2025年KBW活动,WaveBridge与主办方FactBlock联合发布了关于韩国数字资产市场成熟度的研究报告。该研究指出,随着比特币现货ETF和韩元稳定币等核心议题的推进,韩国正从全球零售交易强国向制度化金融基础设施转型。
从零售市场到全球焦点
报告显示:"2025年KBW现场呈现出与往届截然不同的面貌,全球资本对韩国市场的关注视角正在发生转变。"研究人员强调:"过去12年间,韩国持续构建数字资产基础设施,特别是2021年《特定金融信息法》实施后建立的实名存取款账户系统,现已成为反洗钱和投资者保护的典范案例。"
值得注意的是,韩国市场的流动性主要来自零售投资者的真实韩元资金,而非机构资本。"仅通过纯现货交易就实现年交易额2500万亿韩元,证明韩国是全球数字资产交易的活体实验室。"数据显示,目前韩国数字资产投资者约970万人,占全国人口的32%,是全球平均水平的4.7倍。
更值得关注的是,超半数受访者表示将扩大投资规模。报告分析称:"这种信心源于对制度完善的信任,标志着韩国市场正超越投机阶段,向基于制度稳定性的成熟生态进化。"
ETF:资本市场的新门户
研究特别强调了比特币现货ETF对韩国市场的意义。这个全球规模已达1300亿美元的产品,已在香港、英国等主要金融管辖区获得批准。韩国数字资产交易规模达1345万亿韩元,已超过KOSPI市场,且ETF发行商具备170万亿韩元的运作经验,使得现货ETF的引入成为现实议题。
建模预测显示,到2030年韩国比特币现货ETF市场规模可能达到63万亿韩元。该预测综合考虑了本土ETF市场增长率、全球先例及韩国特有的零售优势。报告指出:"现货ETF不仅是投资工具,更将成为韩国资本市场制度化扩展和数字资产金融化的象征。"
稳定币:支付与汇兑的日常化
研究另一重点是韩元稳定币。韩国作为全球数字支付强国,已拥有KakaoPay、NaverPay、Toss等超级支付生态,配合970万实名账户持有者和日均7.3万亿韩元的交易需求,为稳定币在日常生活支付中的普及奠定基础。
稳定币的优势体现在:降低卡支付手续费、实现实时结算、低成本高效海外汇款。基于实名账户体系的运作模式,还能在制度框架内保障投资者权益。报告强调:"这已超越行业主张,成为降低金融成本、提升经济效率的制度性需求。"
待解决的政策协调课题
研究也指出当前挑战:韩元稳定币需要选择民间发行-央行间接监管,或央行直接发行CBDC模式。韩国银行在暂停CBDC测试后,正重新评估稳定币方案。报告建议央行、金融委员会、企划财政部需建立联合监控体系,实时追踪交易量突变、储备资产运作、大额赎回等风险。
同时,与国际监管环境的协调至关重要。面对美国《GENIUS法案》2027年实施和欧盟MiCA框架的推行,韩国需保持监管标准与国际接轨,方能赢得全球资本信任。
迈向制度化金融新舞台
研究最终指出,韩国正在超越零售交易强国的定位,向制度化金融中心转型。若比特币现货ETF成功打开资本市场大门,韩元稳定币成为日常支付基础设施,韩国将不再是数字资产试验场,而将成为塑造全球金融秩序中制度化标准的核心据点。